Part.1 市场概述
本周镍价大幅上涨,宏观面国内房地产迎来多重利好政策刺激;美国近期发布的非农及CPI等衡量美国通胀数据降温,新喀里多尼亚突发事件镍供应或受阻。截止周五,沪镍主力2406合约收盘于153460元/吨,较上周上涨7.33%。
基本面方面,菲律宾矿山正常发货,镍矿报价持稳运行。印尼镍矿市场资源供应偏紧,部分品位镍矿资源价格略有上涨。镍铁市场交投氛围依旧火热,镍铁议价区间有所上移。供应端5月印尼镍铁进口受RKAB审批进度缓慢影响仍将受限。需求端不锈钢现货市场临近周末成交有所改善,对原料镍铁采购维持谨慎态度,供需博弈态势仍存。新能源方面,镍中间品流通现货紧俏,个别一体化企业暂停销售硫酸镍,硫酸镍市场流通货物偏紧,目前下游企业多以刚需采购为主,对高价硫酸镍接受度偏谨慎,供需整体偏弱,上下游僵持博弈中。
目前,国内精炼镍现货供应充足,但成本支撑坚挺,叠加宏观及消息面利多频发,有色板块整体走强,需谨防宏观情绪消退后镍价回落,下周镍价预计宽幅震荡运行,运行区间148000-158000元/吨。
铬:产业信心较佳叠加宏观利多刺激,铬系市场继续上扬
本周铬系市场维持偏强运行。本周铬矿嘉能可期货成交价继续上涨3美元至311美元/吨,现货方面粉矿资源集中度较高,大户贸易商多维持挺价,近期土耳其粉、津巴粉矿以及原矿采购需求增加,在当前铁厂高需背景下,铬矿总体价格或进一步上升。由于原料铬矿持续高涨趋势,铬铁生产成本仍然较大,下游不锈钢周内先抑后扬,下半周受沪镍伦镍大涨、美国通胀降温等宏观利多刺激,不锈钢止跌反弹,原料铬铁工厂保持乐观积极心态,叠加零售订单增多,市场货源逐步减少,供需偏平衡下铬铁短期报价维持坚挺。进入5月下旬,部分工厂观望6月钢招出台情况,在成本以及刚需支撑下,其看涨信心较强,预计近期铬系市场偏强运行为主。
1.1 价格预测
下周价格预测
品种 |
规格 |
运行趋势 |
预测区间 |
原因 |
镍价 |
Ni≧99% |
宽幅震荡运行 |
148000-158000 |
国内精炼镍现货供应充足,但成本支撑坚挺,叠加宏观及消息面利多频发,有色板块整体走强,需谨防宏观情绪消退后镍价回落,下周镍价预计宽幅震荡运行。 |
高镍生铁 |
Ni:7-13% |
持稳运行 |
990-1000 |
本周内市场最新成交落地1000元/镍(到厂含税),镍铁市场供方报价坚挺,镍铁议价区间再度上移。行情向好且支撑较强条件下,预计下周镍铁价格维持当前水平。 |
铬矿 |
Cr:40-42%精粉 |
偏强运行 |
62-63 |
主要期货长协连续两轮上涨,期货折算后高于现货价近2元/吨度,现货后期预计仍有小幅跟涨接近当前期货价水平,预计短期铬矿价格维持偏强运行。 |
高碳铬铁 |
Cr:50% |
偏强运行 |
8900-9000 |
当前市场心态保持积极乐观,工厂订单销量可观,需求呈现明显好转,零售价保持偏强个别小型长协钢招出现涨势,叠加市场对长协看涨心理,预计铬铁市场近期保持较强态势。 |
废不锈钢 |
304工业料 |
震荡运行 |
9700-10100 |
不锈钢期货盘面震荡运行,成品承压下行,市场询单和成交氛围偏淡,钼铁价格持续走跌,本周废不锈钢市场大户采购价有所松动,预计短期废料价格震荡运行。 |
注:镍价为沪镍主力合约价(元/吨);镍矿为印尼CIF基准价(美元/湿吨);高镍生铁为中国市场到厂含税价(元/镍);铬矿为天津港现货价(元/吨度);高碳铬铁为内蒙地区出厂含税价(元/50基吨);废不锈钢为温州价(元/吨)。
1.2 热点关注
沪镍站上15万,是拐点还是转机
2024年5月16日夜盘,沪、伦镍快速上涨,沪镍主力合约突破15万元/吨大关,伦镍顺利站上2万美元/吨,创下年内新高。
本轮镍价上涨受多方因素影响,全球宏观情绪升温为本轮有色金属普涨提供基础,近期宏观消息频出,美国近期发布的非农及CPI等衡量美国通胀数据降温且近日美联储表态偏鸽派,多个不同维度的宏观数据组皆出现走软的背景下,美元和美债收益率仍处在走弱趋势,这强化了美联储年内降息的预期,利好整个大宗商品,尤其是金属。同时由于近期美铜出现极端事件,带动以美元计价的有色金属表现强势。
而产业端,16日新喀爆发事件亦成为近期强势上涨的导火索,对当地镍产业生产造成不同程度的影响。新喀主要的镍生产项目包括一个湿法项目Goro矿、隶属于嘉能可的Koniambo水淬镍项目以及隶属于埃赫曼的Société Le Nickel(SLN)水淬镍镍项目。另外,新喀同样对外出口镍矿,是国内镍矿的进口国之一。
本次的新喀事件上,据最新调研了解到Goro项目因此停产,对于国内,其实际影响较为有限。矿端23年新喀镍矿进口到中国占比7%实际体量较小,同时,菲律宾镍矿供应较为充足,预计能够覆盖缺口。而对于水淬镍,目前来看对国内影响同样有限,但在不锈钢产量高位的情况下或导致镍生铁小幅收紧。对于海外,若本次事件影响持续,将导致海外对纯镍需求继续提高,海外格局偏紧格局短期持续,镍价下方边际上移。但是,我们需要注意的是,本次事件影响事件仍不确定,同时由于2023年新喀原生镍产量仅占全球供应的2%左右,冶炼端影响相对较小;而矿端,目前新喀镍矿供应占比占全球镍矿供应的6.3%左右,矿端影响相对较大。综合来看,目前事件对于中长期镍产业格局影响较为有限,警惕情绪消散后的镍价短期回调风险。
南非Mantengu Mining收购BCM
2024年5月13日,曼腾古矿业公司在相关声明中表示:曼腾古以2990万兰特的价格收购了南非铬矿山BCM。此次收购将会使曼腾古矿业扩大其在铬领域的版图和市场份额,同时扩大曼腾古矿业的产品品类。此次收购同样也可以帮助BCM扩大生产。曼腾古矿业将可以每月为承购客户提供22500吨铬矿石。
BCM(Birca Copper and Metals)公司:在南非的西北部拥有Goudini矿山,矿山寿命预计10年,预计在10年内可以提供320万吨的铬矿石。BCM由Birca Investments和SA Metals and Fossils控制。Johann Jaen Brummer、Carl Hoepner 和 Smit Family Trust 控制着 Birca Investments,而 Marius Pienaar 拥有 SA Metals and Fossils 的所有股份。