新能源

一、历年春节前后镍价及升贴水变化

春节期间上期所休市，沪镍停盘；国内企业放假停业，市场基本无交易活动。

回顾往年春节前后价格变化，节后内外盘多有一定程度的上涨，只有2020年受疫情冲击，盘面节后有明显下跌。今年春节期间LME镍-3M亦有上涨，2月17日凌晨收盘报16350美元/吨，较节前（2月9日）上涨435美元/吨，涨幅2.73%。

现货升贴水方面，2017-2020年春节前后价格变化并不大，2021年市场转入持续低库存、高需求状态，从而导致节前备货期间现货升贴水飞涨，及至节后则有较大幅度的回落。2022年不锈钢行业及新能源行业大量的镍中间品（MHP、高冰镍）取代了精炼镍镍豆，市场转入持供需两弱状态。2023年节前现货库存及仓单均处极低状态，现货升贴水大幅飙高，并于节后迅速回落。

二、春节期间精炼镍生产情况

2023年国内多地新投精炼镍产线，产量持续爬升，供应逐渐转向过剩。2024年春节期间各地小型镍企春节期间停产休假，但多数大中型精炼镍生产企业均照常生产，新投产线继续爬产。预计2月国内精炼镍产量24250吨，环比增加6.69%，同比增加41.56%。

2024年中国精炼镍生产投产情况

三、春节前库存及物流情况

节前物流多余于1月底陆续停运，市场可流通现货减少。但上期所仓单充足，各大中型精炼镍生产企业均照常生产，2月国内精炼镍产量预计上涨，年后物流恢复后，现货预计将有集中到货。