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一、镍铁价格年内新低，国内铁厂屡屡受挫

近日，华南某钢厂入市采购印尼高镍铁985元/镍（到厂含税）成交落地，预示镍铁价格再度年内新低，镍铁议价区间首次突破1000元/镍（到厂含税）的支撑。镍铁成交价不断承压下行，华南钢厂由月初的1050元/镍（到厂含税）一路跌至985元/镍（到厂含税）。

二、国内铁厂成本倒挂，印尼镍铁利润濒临成本支撑

上游镍矿价格承压下行，Ni：1.3%的CIF价格由月初35美元/湿吨下调至30美元/湿吨；Ni：1.5%的CIF价格由月初55美元/湿吨下调至50美元/湿吨。但国内镍铁市场自“金九银十”的行情落空，镍铁市场悲观情绪蔓延。

国内镍铁全成本虽降至1119元/镍，但镍铁价格的连续猛跌，国内铁厂亏损严重，最低利润率降至-9.2%。工厂普遍反馈现金成本均已亏损。

11月印尼镍矿内贸价格下跌较为明显，以主流矿品1.6%基准价下调4.5美元/湿吨到31.21美元/湿吨，印尼镍铁厂利润空间大幅收窄，已至成本支撑线附近。

三、国内镍铁厂利润收窄，纷纷减产

镍铁价格的屡次下跌，国内部分镍铁厂亏损严重，纷纷降负荷生产。其中，华东及华南两家一体化钢厂减产幅度较大，分别为2410镍金属吨和1444镍金属吨。

镍铁价格随着镍铁市场一次次刷新最低成交价每况愈下，国内铁厂入不敷出已成常态。镍铁市场能否“回春”，关键之一在于下游不锈钢市场行情能否好转，下游需求能否提振；其次，印尼能矿部未来新政策是否利好镍产业也尤为重要。