近五年来十一假期前后镍铁市场价格伴随“金九银十”的利好情绪影响，均呈上涨趋势。目前节前镍铁市场交投氛围较为冷淡，镍铁议价区间受产业链上下游双重挤压有所下移叠加节前沪镍历经大幅下探，情绪面波动较大，镍铁价格承压运行。
一、供给端
1.矿价居高不下，铁厂成本累加
印尼RKAB事件过后，印尼镍矿年内不再批准新配额，镍矿资源吃紧。菲律宾方面,苏里高雨季将至，矿山挺价惜售心态延续，镍铁厂原料采购和生产成本累高，亏损进一步扩大。目前镍铁厂报价维持坚挺，部分镍铁厂已计划减产止损。由于镍矿限额，印尼镍铁厂成本和利润也出现连续上涨和下滑。
2.8月进口再创新高，9月进口预计仍维持高位
据Mysteel调研统计，节前一周（2023.9.21-2023.9.27）印尼镍铁发往中国发货19.47万吨，环比增加18.99%；到中国主要港口20.24万吨，环比增加109.09%，同比增加60.78%。
由于7月台风天气，海运停滞。印尼镍铁集中8月到货，8月印尼镍铁进口量86.7万吨，环比增加13.7万吨，创历史新高。
下游不锈钢300系排产不及预期，9月印尼镍铁回流或有减缓。镍铁市场对“银十”行情仍有期待，预计10月印尼镍铁回流将维持高位。
二、需求端
1.9-10月300系不锈钢钢厂受订单及库存压力减产，镍铁需求承压
9月28日，全国300系不锈钢社会库存方面，不锈钢库存总量70.82万吨，周环比上升3.14%。本周300系资源整体小幅增库，主要体现在冷轧资源上。
9月300系170.97万吨，月环比减少2.29%，同比增加21.38%。10月排产317.58万吨，环比减少1.41%，同比增加3.62%。其中，300系169.18万吨，月环比减少1.05%，同比增加2.46%。
下游销售压力向上反馈，9月、10月钢厂产量开始小幅减少，目前减量主要以中小型钢厂为主，青山、太钢、北港、广青、宝钢等大型钢厂暂无减产信息。
三、总结
国庆期间镍铁市场交投氛围平淡，镍铁价格维持平稳运行。假期期间，镍铁价格受镍矿端价格高位支撑叠加铁厂挺价，下探幅度有限，支撑仍强。下游不锈钢300系库存略有累库叠加需求不振，部分钢厂在消费和生产压力下，进入减产阶段。不锈钢贸易商，对“银十”节后持看好情绪，节前在市场多有囤货，而是否能给节后镍铁市场带来提升，还需多多关注行情变化。
