Part.1 市场概述

镍：市场传闻扰动 镍价冲高回落

本周镍价整体宽幅震荡，周内收储传闻频传，美联储加息25基点落地，市场情绪起伏较大，镍价冲高回落。截止周五，沪镍主力2309合约收盘于170460元/吨，较上周下跌0.04%。

基本面方面，周内由于天气及利润原因，菲律宾矿山推迟期船报价，导致市场可流通镍矿资源较少。而由于高镍铁价格上涨，镍铁厂利润修复后对原料镍矿议价积极供弱需强下，镍矿议价重心抬升。但由于后续行情发展仍存在不确定性，上涨速度缓慢。本周镍铁多单成交落地，市场情绪或受受收储传闻影响。目前供应端国内镍铁厂成本支撑下维持挺价心态，7月印尼镍铁回流依旧维持高位，需求端300锡不锈钢8月排产有所增加对镍铁过剩局面预计稍有缓解。新能源方面，硫酸镍需求增加缓慢，而印尼及中国硫酸镍供应量逐渐增加，后续镍中间品供应增速较快，成本支撑预期松动，后续市场硫酸镍价格易跌难涨。

目前，纯镍进口亏损重新扩大，挪威及住友资源重回进口亏损状态，周内一定量俄镍、住友资源到货。精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性垒库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽弱势震荡行为主，运行区间163000-169000元/吨。

铬：下游高排产下消费不及预期，铬系市场走势逐渐转稳

本周铬系市场暂稳运行。原料端铬矿本周涨势暂缓，铁厂多已完成集中采购，成交氛围趋于平淡。港口临近周末有大船到港，港口库存稍有恢复，但现货可贸易量依旧有限，叠加人民币汇率突破7.3关口，贸易商持货采购成本压力剧增，挺价心态浓厚。铬铁市场近期同样涨势暂止，本周不锈钢期货先扬后抑，现货成交始终疲软，叠加钢厂成本因原料价位坚挺偏高，利润率不佳，铬铁询盘氛围相比上周有所转淡。据Mysteel调研统计，8-9月国内不锈钢粗钢产量均突破历史高位达325万吨以上，高排产为原料铬铁市场提供信心支撑，部分工厂零售订单已交到10月，北方现货市场主流报价目前仍坚挺在9100-9200元/50基吨。后续需关注不锈钢价格走势对原料市场影响，预计近期铬系市场暂持稳运行为主。

下周价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。

1.2 热点关注

AP3I要求印尼政府公开镍冶炼厂原材料的平衡情况

印度尼西亚矿物加工和精炼工业公司协会（AP3I）要求政府公开冶炼厂原材料的平衡情况。原因是，到目前为止，商业参与者对矿石的长期供应还没有确定性。 

加工和炼油工业公司协会（AP3I）秘书长海卡尔·湖北解释说，他的政党经常在镍和其他与下游相关的矿产品方面提醒政府，需要长期的原材料平衡。

“然而，实际情况是原材料平衡数据从未明确披露。“我们知道的是储量的可用性，但这些储量不能被解释为意味着它们是根据良好的采矿治理进行了充分勘探的储量。”

针对东南苏拉威西公司进口镍矿的行为，海卡尔表示，此举是合法的。按理来说，冶炼厂必须持续运行24小时。所以当他们突然遇到原材料供应问题，甚至阻碍工厂的经营活动时，公司当然会采取特殊行动来满足自己的需求。一种方法是进口。 

此外，AP3I还要求上游的能源矿产资源部和下游的工业部（Kemenperin）能够建立协调机制，以匹配原材料的供应和冶炼厂的需求。 

力勤HJF公司8月金属镍产量全面达产超产

力勤HJF公司RKEF镍铁生产线再次创造辉煌，8月份金属镍产量全面达产超产，完成金属镍产量超8000吨，产能利用率超100%。其中焙砂单耗、镍单兰炭消耗以及镍单褐煤消耗等指标均达到同行业先进水平。

HJF公司是力勤资源和印尼合作伙伴共同投资建设的RKEF项目一期项目公司，共包括8条镍铁生产线。

项目自2021年初动工建设，2022年10月第一条生产线顺利投产，2023年5月底实现8条生产线全部投产。全面投产后，HJF仅用3个月时间，金属镍月产量一举突破8000吨，快速实现达产、超产，用最短的时间达到设计产能，展现出了行业内的卓越能力。

这一成功背后，离不开公司的丰富经验和技术创新，更离不开一线员工及管理团队的勤力同心。公司的RKEF生产线在技术单位专业经验的基础.上结合了力勤资源多年来在RKEF镍铁工厂方面积累的实践经验与先进技术，其中包括行业内首创的热荒煤气供回转窑直接燃烧技术、矿热炉的水冷炉盖、汽化烟道、组合把持等工艺技术，为公司的高效生产提供了坚实支撑。

未来，公司将继续向更高目标发起冲锋，不断提高印尼OBI项目的产量和质量，持续降本增效，推动企业实现更高质量发展。

贵州锦晟天奈10万吨/年磷酸（锰）铁前驱体项目开工仪式在息烽举行

8月31日，在息烽县小寨坝镇省级化工园区，贵州锦晟天奈新能源材料有限公司10万吨/年磷酸（锰）铁前驱体项目开工奠基仪式隆重举行。上海锦源晟新能源材料有限公司副总裁、贵州锦晟天奈新能源材料有限公司董事长司长波宣布开工，贵州锦晟天奈新能源材料有限公司总经理许刚介绍项目，息烽县委书记、息烽经开区党工委书记漆勇致辞，息烽县委副书记、县长何明主持。

该项目于7月21日签约。根据协议，10万吨/年磷酸（锰）铁前驱体项目位于息烽县磷煤化工生态工业基地，投资总额12亿元，建设内容主要为10万吨/年磷酸（锰）铁前驱体项目生产线及相关生产设施、配套设施。项目分两期建设，其中，一期将建成3万吨/年磷酸（锰）铁前驱体项目，预计2024年12月31日前建成投产；二期将建成7万吨/年磷酸（锰）铁前驱体项目，预计2025年12月31日前建成投产。

伟明环保：在印尼投建的第一个嘉曼高冰镍项目设备已陆续进场安装

近日伟明环保在互动平台表示，公司追求稳健的资本负债结构，通过资本市场适度融资不断增强公司资本实力；近年来公司为布局和发展新材料业务，适度降低分红比例，但分红金额与同行业公司相比仍处于较高水平。公司在印尼投建的第一个嘉曼高冰镍项目主厂房已结顶，设备已陆续进场安装，争取项目尽早投产出效益。

中国中冶：2023年上半年镍钴矿项目达产率103%

近日，中国冶金科工股份有限公司发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入3344.6亿元，同比增长15.65%；实现归母净利润72.2亿元，同比增长22.9%。

巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿项目：报告期内，项目估算保有镍资源量 128 万吨、钴资源量 14 万吨。2023 年上半年平均达产率103%，累计生产氢氧化镍钴含镍 16800 吨、含钴 1514 吨。销售氢氧化镍钴含镍 16991 吨、含钴 1,495 吨，实现营业收入 27.9 亿元、归属中方净利润 9.0 亿元。

力勤HPL公司产量持续稳产高产，同比增长超40%

金秋时节，力勤HPL公司喜报频传。在上半年已实现年度产量过半的良好势头下，连续2个月产量再创新高。截止2023年8月底，公司累计完成镍金属产量达3.99万吨，同比增长超 40% 。全系统生产平稳，保持满负荷连续运行状态，为顺利完成年产5.5万吨金属镍的计划奠定了坚实基础。

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