前言：2023年上半年纯镍及镍中间品供应增量逐步兑现，而不锈钢及新能源终端消费乏力，供强需弱下镍价从高位回落。2023年疫情全面放开，政策导向使得市场对需求恢复充满期待，但市场需求恢复不及预期，加之不锈钢高库存带来的负反馈向上游传导，最终导致产业链利润全线下挫。
1、菲律宾再提禁矿征税
2023年1月30日消息，菲律宾贸易和工业部（DTI）正在研究是否应该对原镍出口征税（10%）或禁止出口，以支持政府努力发展当地镍工业并参与发展的电动汽车电池供应链，此举主要受到印尼镍成功加工生产的启发。
正如我们多次强调的，无论是从产业角度还是经济发展需求角度，都将推动菲律宾由单一的原矿出口国向加工国转变，在此过程中，相关政策方面的讨论将更为频繁和激烈。
2、印尼万向首船镍铁货船运抵中国
2月15日，印尼万向镍业有限公司首船镍铁散货船运抵中国广西，标志着印尼万向镍业RKEF项目在生产经营和发展建设上均迈向新阶段。
印尼万向位于印度尼西亚中苏拉威西摩罗瓦里县，园区内所有镍产品目前均由厦门国贸股份集团有限公司进行销售。该园区规划建设成两期项目：
项目一期配套4条36000Kva的RKEF镍铁生产线及自备电厂，设计产能为 26万吨；目前2座发电机组均已并网发电，2台RKEF镍铁生产线已顺利投产，剩余2台RKEF镍铁项目预计在2023年5月底之前投产，而随着后续其他镍铁线的逐步投运，镍铁的发运量将会大幅度提高。
项目二期暂未投产，随着全球新能源产业的高速发展，将转型为新能源产业工业园，规划生产高冰镍和氢氧化镍钴。
3、伦镍重开亚盘
2023年2月23日，LME官方发布公告，将于2023年3月20日开始恢复镍市场亚洲时段交易，但其后因LME镍仓单出现少量货不匹约的现象而推迟，3月23日LME发布公告称已将现有镍袋装仓单全部检查完毕，未发现有其他违规行为，暂停一年多的亚洲时段镍市场交易于3月27日恢复。这标志着在经历了去年前所未有的动荡后，市场修复努力迈出了关键一步。
镍合约还面临着一个更为根本性的挑战，因为在该交易所交易的精炼金属在全球镍总产量中所占的比例很小，而且还在不断缩小。因此，LME定价与制造不锈钢或电动汽车电池的实际买卖材料之间的联系变得越来越紧张。
4、POSCO与宁波力勤签署印尼MHP初步合作协议
2月24日，韩国最大的钢铁制造商 POSCO Holdings Inc. 表示，它已与一家中国公司签署了在印度尼西亚生产镍的初步协议。
根据与中国资源贸易和矿业公司宁波力勤的协议内容，POSCO 将在印度尼西亚的苏拉威西岛建设一座年产 12 万吨混合氢氧化镍钴沉淀物 (MHP) 的工厂。
在初始阶段，两家公司将开始建设一座年产 6 万吨镍的工厂，足以制造 120 万辆电动汽车 (EV)。据 POSCO Holdings 称，其生产将于 2025 年开始。
镍是用于制造锂离子电池阴极材料的核心化学品。2022年，浦项制铁在韩国的一家提炼高纯度镍的工厂破土动工。该装置年产2万吨高纯镍，将于2023年建成。
5、LME暂停俄金属在美仓单注册
美国在 2023 年 2 月 24 日宣布征收额外关税，包括：1. 对某些原产于俄罗斯和第三国制造的铝制品和铝衍生制品征收200% 的关税；2. 对特定的俄罗斯原产铝制品以及其他金属（包括铜、铅和镍）征收高达70% 的非最惠国待遇关税。
2月28日，LME发布公告，暂停美国境内的LME仓库对俄罗斯原铝、铜、铅、镍及NASSAAC（特种铝合金）的新仓单注册。LME强调，此通知只限于美国仓库，美国之外的仓库仓单业务没有任何影响。据统计，目前LME没有在美国仓库注册俄罗斯的原铝、铜、铅、镍，仅NASSAAC有400吨。
美国对俄金属产品政策加码，引发镍市场热议。让市场所关注的是对俄金属政策是否会导致23年LME镍板与镍豆的流入减少，而国内方面俄镍的定价方式改变会否导致俄镍资源的大量流入，从而形成盘面内低外高的局面。
6、欧盟首次将镍列为战略材料
3月17日，据外媒报道，欧盟首次将镍和铜列为战略材料，欧洲金属行业对此表示支持，并申请更快获得许可证和资金。
欧盟公布的《关键原材料法》（CRMA）将镍和铜这两种主要工业金属列入了包含钴、锂和稀土等小众矿物的名单。
瑞典Boliden在内的矿业和金属公司对欧盟在CRMA中为战略项目提供简化许可证和融资渠道的计划表示欢迎。
7、印尼首批硫酸镍正式产出
3月25日晚21时许，力勤资源旗下印尼OBI岛HPAL公司顺利产出第一批电池级硫酸镍产品。
首批硫酸镍于6月16日正式发运。首船硫酸镍重量约5584吨，将装在290个集装箱中运输至中国港口，交付下游买家。
硫酸镍项目是力勤HPAL公司MHP（氢氧化镍钴）产品的后延精炼加工项目，以湿法MHP为原料，经过酸溶制液、萃取除杂、蒸发结晶工序制备而得。力勤HPAL公司硫酸镍项目年产能可达24万吨，折算金属量在5.3万吨左右，与其镍中间品产能相匹配。
从价格角度来看，当前新能源产业需求不振，加之宏观经济压力双重影响，上半年整体情绪悲观主导，硫酸镍价格承压运行，关注成本端支撑情况。
从产业角度来看，力勤印尼硫酸镍项目投产推动了印尼新能源产业前进的步伐，以更好的向下游产业延伸，而对于其余企业而言具备良好的借鉴作用。
8、LME宣布新计划以加强其市场
2023年3月30日，LME宣布将开展一些列新计划以加强其市场。其中包括：
1.涨跌停板成为永久规则，镍涨跌幅度为15%；
2.引入镍产品“快速上市通道”，镍粉或将成为新的交割形态；
3.计划在QME（前海联合交易中心）开发中国的二级镍产品（硫酸镍/高冰镍）;
4.评估初始保证金、集中保证金和违约基金的再平衡范围；
5.计划在2023年5月讨论交割品低库存问题；
6.推进市场结构演变，将从收盘价方法论改进开始。
9、耀华特耐承建的印尼OBI镍铁一期项目全线投产
3月30日上午，随着金色铁水从铁口喷涌而出，由山东耀华特耐科技有限公司供货并施工耐材的印尼OBI镍铁一期项目1号生产线顺利出铁，至此山东耀华特耐科技有限公司承建的一期镍铁生产线全部投产。
印尼OBI镍铁一期项目位于印度尼西亚北马鲁古省南哈马黑拉县奥比镇卡瓦西村矿区内，为8条48000千伏安生产线及配套的公辅设施。
印尼OBI镍铁项目全部建成投产后，将实现近1000万吨低品位镍矿、1200万吨高品位镍矿的年处理量，镍金属产量将超过35万吨/年。
项目将打造中国技术标准“走出去”和创新示范基地，进一步推动镍矿资源的综合利用，为保障我国镍资源供应链安全、可持续发展作出突出贡献。
10、PLN与印尼华迪等5家战略合作伙伴签署电力供应备忘录
PT PLN (Persero) 准备提供 4000 MW的电力，以支持工业下游的加速发展。通过共同投资合作， PLN 与五个战略产业合作，包括综合工业区、冶炼业、数据中心产业，加快电力供应。
4月，PLN 与五家合作伙伴，即PT Anugrah Tehnik Industry（工业园区开发商）、PT Huadi Nickel-Alloy Indonesia（印尼华迪，镍铁冶炼商）、PT Dayatama Prima Energi、China Energy（电力建设企业）和PT Suryacipta Swadaya（工业园区开发商），在 PLN 总部签署了谅解备忘录。
11、印尼投资部长：低品味镍投资不享受免税期
印尼政府已决定通过削减税收优惠，限制对低质量镍产品的投资。其目标是从其丰富的镍储量中提取尽可能多的价值，并进一步发展其下游业务。
印度投资部长Bahlil Lahadalia表示，任何镍生铁(NPI)项目都不会再有免税期。他周三（2023.5.3）在接受路透采访时表示:“印尼下游的镍含量必须至少达到60% - 70%，而且不仅仅是中间产品。”他认为，镍生铁(NPI)项目可以在四到五年内实现收支平衡。因此，继续给它提供十年的免税期是不公平的。
12、浦项制铁将投资超4亿美元在印尼建镍精炼厂
浦项制铁5月3日表示，将投资4.41亿美元在印度尼西亚建设一座镍精炼厂，以加强关键二次电池材料的供应链。进入商业运营后，该工厂将能够每年生产52000吨镍中间品，相当于为大约100万辆电动汽车提供动力。
13、格林美：合资投建年产2万吨红土镍矿冶炼项目
格林美股份有限公司（下称"格林美"或"GEM"） 公告，将在印尼建设一个价值5亿美元的联合镍项目。
格林美宣布联合投资5亿美元，在印尼建设一个年产2万吨的红土镍矿冶炼项目。
根据该公司的公告，该项目位于印度尼西亚莫罗瓦利工业园区，项目建成运行10年内，平均供应品位在镍金属含量1.0%以上，每年保障供应镍矿的镍金属不少于20,000吨。同时，合资公司积极开拓其它供应通道，在印尼大K岛IMIP园区逐步打通“硫酸镍钴锰晶体—三元前驱体—正极材料”的产业链。
14、中伟股份：拟在韩国浦项投建11万吨正极材料高镍前驱体项目
中伟股份6月21日晚间公告，公司全资二级子公司中伟香港鸿创拟与POSCO Future M在韩国浦项市投建11万吨正极材料高镍前驱体项目。该项目总投资额约61亿元，由各方组建合资公司实施项目，合资公司由中伟香港鸿创持股80%，POSCO Future M持股20%。同时，公司全资二级子公司中伟香港兴创拟与POSCO Holdings在韩国浦项市投建镍精炼厂项目。该项目固定投资约22亿元，由各方组建合资公司实施项目，合资公司由中伟香港兴创持股40%，POSCO Holdings持股60%。
15、华友镍通过上期所注册
6月27日，上海期货交易所发布公告：浙江华友钴业股份有限公司全资子公司衢州华友钴新材料有限公司生产的“HUAYOU”牌电解镍（Ni99.96，电积工艺）符合上期所镍期货合约中规定的各项要求。同意浙江华友钴业股份有限公司全资子公司衢州华友钴新材料有限公司生产的“HUAYOU”牌电解镍（Ni99.96，电积工艺）在上期所注册，注册产能6000吨，执行标准价。 自公告之日起，上述产品可用于上期所镍期货合约的履约交割。
小结：2023年业已过半，回顾上半年，欧美通胀仍在持续，美联储加息策略偏鹰，美元强势施压大宗商品价格。国内新增精炼镍产能逐步兑现，印尼NPI、MHP、和硫酸镍产能亦持续增长，原生镍整体需求增速偏慢，镍供需逐步转向过剩。供强需弱基本面下，叠加宏观利空因素，镍价逐步回归下跌通道。