Part.1 市场概述

镍：宏观压力与低库存支撑博弈 镍价先跌后涨

周内镍价区间震荡运行，美国多项经济数据表现疲弱加剧市场对经济衰退担忧，大宗商品普遍承压。叠加精炼镍中长期供应过量预期，镍价周初偏弱运行，但受现货及仓单低位影响，周五镍价强势反弹。周五沪镍主力2305合约收盘于179300元/吨，较上周上涨2.95%。

基本面方面，周内印尼镍铁回流量依旧延续高位，印尼镍铁对国内市场的冲击将持续，镍铁维持下跌态势。面对镍铁生产亏损，多数铁厂加大减产力度来缓解压力。青山对不锈钢销售实行限价，但是市场供应过剩，成交一般。新能源方面，四月三元前驱体产量进一步下降，对硫酸镍需求持续下降，此外现阶段废料生产硫酸镍仍有一定利润空间，硫酸镍整体价格将有一定下跌空间。

目前，纯镍进口亏损逐渐缩小，周内进口资源少量到货。纯镍中长期供应过量预期下，镍价弱势不改。但短期库存低位情况下，镍价易受市场情绪影响，预计下周镍价区间震荡运行，运行区间170000-185000元/吨。

铬：悲观情绪蔓延工厂减停产，铬系市场维持弱势运行

本周铬系市场维持弱势运行态势。原料端铬矿平稳运行，本周有铬矿货船到港，但国内港口库存依然处于较低水平，南非粉矿现货资源持续偏紧。南非政府宣布终止电力国家灾难状态，当地交通部门也致力于提高南非与莫桑比克的内陆运输效率，市场对后续铬资源发运状况的改善有一定信心。铬铁下游不锈钢价格延续下跌态势，市场信心不振下对铬铁原料需求也持续偏弱，铬铁市场成交氛围冷谈，仅以个别工厂为缓解资金压力少量出货为主。受钢招价下跌以及成本较高的影响，铬铁市场情绪低迷，生产积极性受损，叠加部分工厂原料库存不足，南方产区集体性停产。目前市场主要通过减少供应端来修复基本面弱势，但下游需求偏弱状况未得改善，工厂对市场信心不足，预计短期内市场仍由空方因素主导。后市需关注铁厂生产情况及下游需求恢复力度。预计近期铬系市场呈弱稳运行态势。

1.1 价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。

1.2 热点关注

中国恩菲就红土镍矿高压酸浸技术领域相关专利发布声明

中国恩菲工程技术有限公司作为国内首家掌握低品位红土镍矿开发技术的企业，研发突破了高压酸浸相关多项核心技术，有效解决了“采矿—洗矿—矿浆输送—冶炼”全工艺流程的工程技术衔接及匹配难题，推动中国红土矿湿法冶金工艺、装备、工程技术在全球范围内占据引领地位。技术的研发应用及推广，让全球低品位红土镍矿大规模开发成为可能，使中国企业获得更多资源开发机会。中国恩菲还充分考虑与下游新能源基础材料生产高效衔接，打通了从资源到电池材料生产的产业链路线，为新能源产业发展提供了坚强的材料供应保障。

截至目前，我公司仅对巴布亚新几内亚瑞木镍钴项目、印尼OBI镍钴冶炼项目（1期、2期、3期）、印尼华越镍钴冶炼项目授权使用红土镍矿高压酸浸生产MHP相关专利技术，其他类似情况均未获授权。

中国恩菲承担设计、核心设备供货的力勤印尼OBI镍钴项目硫酸镍工程产出第一批电池级硫酸镍

近日，中国恩菲承担设计、核心设备供货的力勤印尼OBI镍钴项目硫酸镍工程顺利产出第一批电池级硫酸镍产品。项目的成功投产使力勤印尼OBI项目的产品由MHP延申至大颗粒、高品质电池级硫酸镍。

项目以力勤印尼OBI项目生产的氢氧化镍钴为原料，生产三元材料用的高品质电池级硫酸镍和硫酸钴产品。中国恩菲在项目中采用了公司核心专长的萃取技术，设计范围由氢氧化镍钴矿浆压滤开始，至产出电池级硫酸镍和硫酸钴产品为止，包括过滤、酸溶、萃取分离、蒸发结晶及其他辅助工程。

项目设计硫酸镍年产能达24万吨，是迄今为止世界产能最大的单体硫酸镍项目，也是印尼历史上第一次批量化生产电池级硫酸镍产品的项目，在印尼新能源产业领域具有里程碑式的意义和影响。

印尼将降低电动汽车增值税至1%

印度尼西亚将其电动汽车销售的增值税从11%降至1%，以鼓励采用电动汽车。印尼政府部门周一表示，正努力吸引投资到国内电动汽车的生产当中。海事和投资事务协调部在一份声明中表示，该激励措施于本月生效，并将持续到年底。此外声明还表示，增值税削减也适用于一些电动公交车。

耀华特耐承建的印尼OBI镍铁一期项目全线投产

 3月30日上午，随着金色铁水从铁口喷涌而出，由山东耀华特耐科技有限公司供货并施工耐材的印尼OBI镍铁一期项目1号生产线顺利出铁，至此山东耀华特耐科技有限公司承建的一期镍铁生产线全部投产。

印尼OBI镍铁一期项目位于印度尼西亚北马鲁古省南哈马黑拉县奥比镇卡瓦西村矿区内，为8条48000千伏安生产线及配套的公辅设施。

上期所：关于调整部分期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知

各有关单位：

经研究决定，自2023年4月6日（周四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：

铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例调整为9%，涨跌停板幅度调整为7%；

不锈钢、纸浆期货合约的交易保证金比例调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%；

白银期货合约的交易保证金比例调整为11%，涨跌停板幅度调整为9%；

镍、石油沥青期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%；

如遇上述交易保证金比例、涨跌停板幅度与现行执行的交易保证金比例、涨跌停板幅度不同时，则按两者中比例高、幅度大的执行。

关于交易保证金和涨跌停板的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》执行。

特此通知。

大力发展电动汽车产业，印尼推出8项税收优惠政策

一、免税期长达 20 年

二、高达300%的超级减税

三、矿产免征增值税

四、资本货物进口和购置免征增值税

五、电动汽车的 PPnBM 0%

六、进口关税 0%

七、PKB 折扣和 90% 的转让费

八、电动汽车和公共汽车的增值税折扣

南非电力Eskom：部分发电机故障，第四阶段限电继续

4月3日，南非电力Eskom表示本周将在第 3 阶段和第 4 阶段减载之间轮换。第 3 阶段减载将于周一 05:00 至 16:00 实施，第 4 阶段实施至周二 05:00。

Eskom 表示，这种模式将持续到另行通知，如果发生任何重大变化，陷入困境的电力公司将发布进一步的更新。

Eskom 表示，目前有 15,148 兆瓦的发电量出现故障，其中 7,417 兆瓦的发电量在冬季之前无法投入使用 - 冬季需求增加。过去 24 小时内，Kriel、Matimba、Matla 和 Tutuka 发电站的四台发电机组已恢复运行。然而，Duvha、Hendrina 和 Kriel 电站各有一台发电机组在同一时期下线维修。Eskom 表示，延迟将 Duvha 和 Tutuka 发电站的机组返回服务正在加剧容量限制。

南非政府终止电力国家灾难状态

据南非媒体报道，当地时间4月5日，南非合作治理和传统事务部长腾比·恩卡迪蒙（Thembi Nkadimeng）发布公报宣布，南非政府结束为应对该国电力危机而实施的国家灾难状态，并立即生效。

南非TFR：大幅增加至马普托港列车数量以提升运输效率

4月3日，南非Transnet Freight Rail（TFR）表示正准备大幅增加其North East Corridor （东北走廊）的每周列车数量，该走廊为南非内陆运输货物到莫桑比克马普托港，再由其港口出口商品至海外的运输线路。

据Mysteel了解，提升南非与莫桑比克之间的内陆运输效率有助于改善南非铬资源出口情况，铬矿发船主要通过德班港、理查德港以及马普托港出口至海外。其中莫桑比克的马普托港发船量约占60%左右。

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