2月镍基本面整体偏弱运行，适逢中国春节假期到来，月内期货镍价受投资者情绪影响较为明显。月初，青山、格林美等企业积极布局电镍产能消息刺激，镍价重心下挫，一度触及200000元/吨关口。后在美联储预期加息放缓，以及看好节后消费复苏的影响下，镍价反弹上涨，重回220000元/吨附近运行。
2月初，菲律宾拟禁止镍矿出口消息提振，矿端走势坚挺，但短期法案落地可能性极低，主要关注后续进展。2月国内不锈钢厂多结束减产检修，排产增加对于镍需求较为良好，但不锈钢垒库超出预期，消费未能兑现的情况下，预计将对原料上方空间施压。新能源方面，镍盐企业减产下对于镍豆使用维持低位，而受利润驱动，大型工厂积极采购镍盐以生产镍板，未来产能供应增量可观，短期仍需关注产能释放情况。目前海内外仓单库存仍处低位，资金博弈情况依然存在，预计3月镍价震荡下跌，运行区间180000-200000元/吨。
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