Part.1 市场概述

镍：纯镍现货低库存支撑 镍价高位震荡

本周镍价先涨后跌，受菲律宾计划禁矿消息刺激，加之美联储加息25基点基本符合市场预期，镍价上涨为主。后半周，伴随消息面情绪消化，叠加宏观情绪走弱，镍价小幅回调。截至3日沪镍主力2303合约收盘于221760元/吨，较上周上涨1.15%。

基本面方面，节后主流钢厂集中补库，带动镍铁市场交投氛围转热，镍铁价格重心上调。市场对于不锈钢消费存在乐观预期，但周内不锈钢库存累计超预期，使得市场谨慎观望为先，继续关注元宵节后终端复工消费情况。新能源产业来看，节后大厂大量采购硫酸镍，带动市场需求提升，而即期硫酸镍企业减产阶段，短期供应紧张带动，市场价格上涨为主。

当前纯镍进口窗口重新关闭，进口资源整体仍属紧缺，加之年内新增纯镍产能仍有不确定性，短期纯镍库存低位格局难以改变，将对镍价形成支撑。元宵节后下游大多将陆续复工，关注消费兑现情况，预计沪镍高位震荡为主，运行区间215000-235000元/吨。

铬：节后开市涨势不断，铬系市场偏强运行

本周铬系市场整体呈现上涨态势，铬矿供应偏紧，港口库存维持低位，市场整体议价空间有限。且目前南非港口发运效率偏低，预计短期内铬矿市场供应紧张局面难以缓解。受到成本端铬矿推动，工厂生产压力持续增加，多提高报价以转移成本压力，但依旧难以覆盖生产亏损。当前南方多数工厂在利润挤压下依旧保持停产状态，多待后市利润修复后进行复产，目前成本高压下铬铁企业生产积极性依旧有限。外铁进口量保持小幅下降预期，叠加下游钢厂节后产能恢复，铬铁需求或进一步提升，国内供需预计维持偏紧格局。预计近期铬铁市场在成本助推下维持偏强态势。

1.1 价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。

1.2 热点关注

宝钢集团将在菲律宾投资20亿美元建设钢铁厂

日前，菲律宾钢铁公司SteelAsia Manufacturing Corp. 表示，目前已与全球最大的钢铁生产商中国宝钢集团达成协议，在菲律宾建设价值 1080 亿比索的综合钢铁厂，进一步扩大其生产用于基础设施和重型建筑的材料的能力。这笔交易是在马科斯总统1月初对中国进行为期三天的国事访问期间，由亚洲钢铁公司董事长兼首席执行官姚本杰明和宝武集团中南钢铁有限公司高级副总裁李怀东签署的。

菲律宾目标从原矿石出口国转变为镍矿加工国

菲律宾贸易部长阿尔弗雷多·帕斯夸尔 (Alfredo Pascual) 表示，马科斯政府正寻求将该国从矿石出口国转变为矿产加工国，以支持当地电动汽车 (EV) 行业，这标志着在处理该国的自然资源。

PT Vale Indonesia Tbk(INCO)正式提议撤资 11% 的股权

PT Vale Indonesia Tbk(INCO)已提交一份提案，将其11%的股权剥离给政府，以满足延长将于2025年12月27日到期的工作合同(CoW)许可证的要求。“剥离 11% 的股权是根据现行法规履行撤资义务，”Vale Indonesia的传播主管Bayu Aji Suparam周五（2023年1月27日）告诉Katadata.co.id 。

菲律宾工贸部考虑对原镍出口征税或者禁止出口

菲律宾贸易和工业部（DTI）正在研究是否应该对原镍出口征税或禁止出口，以支持政府努力发展当地镍工业并参与发展的电动汽车电池供应链。

DTI 秘书 Alfredo E. Pascual 表示，受镍在印度尼西亚高价值生产的成功启发，投资委员会目前正在进行一项研究，以制定镍行业政策。

DTI 负责人解释说，该研究的总体目标是生产下游镍材料和产品，最终支持电动汽车电池供应链的发展，这可能包括其他政府机构的潜在作用。

莫桑比克马普托港货物吞吐量刷新纪录

据外媒报道，马普托港在 2022 年创造了新的吞吐量记录，与 2021 年相比增长了 20%。2022 年的总吞吐量为 2670 万吨，而 2021 年为 2220 万吨。这一增长反映了 2022 年 5 月启用的修复后泊位 6、7、8 和 9 的有效使用，以及 4 月在 Lebombo/Ressano Garcia 边境实施的 24 小时运营。

铬和铬铁的铁路运量与上一年相比大幅增长了 73%（从 2021 年的 140 万吨增加到 2022 年的 240 万吨）。铁路与公路的比例也从 2021 年的 21/79 略微改善至 2022 年的 26/74。首席执行官表示，“在不更换机车的情况下，南非和莫桑比克之间的班列列车正式化，是在不断寻求提高铁路效率方面向前迈出的一步。”

南非电力Eskom：停电略有缓解，入冬后限电或将升级

1月27日，据外媒报道：南非电力公司Eskom表示，周五的停电将略有缓解，全天降至4级限电，直到进一步通知。4级限电将从周五5点开始，并持续下去。Eskom之前轮流实施4级和5级限电，在晚上上调至更到等级。Eskom表示，如果有什么变化，它将发出警报--鉴于其记录，这是很有可能的。Eskom的电网高度波动、不可预测，这导致了本周停电计划的几个变化和升级。

分析师和能源专家警告说，随着南非进入冬季，情况可能会变得更糟，7级或8级限电即将发生。

天津海关提升口岸通关效率，2022年监管进口铬矿等矿产品共1.1亿吨

从天津海关获悉，2022年天津海关共监管进口矿产品1.1亿吨，同比增长9.91%，主要包括铁矿砂、铬矿、锰矿等，其中锰矿和铬矿进口量居全国各口岸首位，这些货物通过铁路、公路等方式被运往内蒙古、宁夏、河北等地区，为保障产业链供应链稳定，助力经济高质量发展提供不竭动力。

不久前，在天津海关所属南疆海关监管下，散货船舶“安特妮”号在完成末次水尺计量之后，驶离南疆港区10号泊位。其装载的一批14.82万吨的莫桑比克铬矿在海关“先放后检”模式下，从货物靠泊到提离海关监管场所仅需3天时间。在‘先放后检’模式下，货物在卸完当天便可提离监管场所进行转运，进一步帮助企业降低了物流成本。

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