Part.1 市场概述
本周镍价震荡偏强运行，周初在利多出尽情况下，镍价继续高位回落。其后受诺镍考虑明年减产10%影响，叠加精炼镍现货库存低位，周三开始镍价止跌回升，至周五沪镍主力2302合约收盘217520元/吨，较上周上涨0.89%。
基本面方面，年底降至，菲律宾矿山挺价情绪主导，即期到岸成本高企，贸易商面临倒挂风险，短期镍矿市场供需两弱局面持续，关注刚需成交情况。成本支撑下国内镍铁厂挺价心态较强。冬季常规淡季加之受疫情反复影响，终端需求持续低位，周内300系不锈钢垒库，不锈钢厂库存及销售双重压力下，对原料采购持观望态度。周内镍铁市场交投氛围冷清，未有主流钢厂询盘及成交消息。
目前，海外加息潮仍未结束，欧美货币政策依然以紧缩为主。镍中长期基本面不佳，市场后市看跌情绪仍强；另一方面，纯镍进口窗口依旧关闭，加之国内精炼镍出口增加，在国内镍库存的支撑下，镍价回落空间有限。预计下周镍价弱势震荡，运行区间205000-215000元/吨。
铬：临近新一轮钢招出台，铬系市场成交转弱
本周高碳铬铁维持强稳态势，主流报价环比上周小幅上涨100元至8700元/50基吨附近。近期原料端铬矿及焦炭价格再现小幅探涨，天津港南非40-42%铬精粉现货成交价格51-51.5元/吨度附近，铬矿贸易商当前持货成本居高，让价心态有限，加之前期出货较多，当前多控制出货节奏。铬铁生产成本进一步抬升，但铬铁涨价幅度不及矿端，多数产区成本处于倒挂状态，厂家有待铬铁价格进一步拉涨。但临近月底，市场观望氛围较浓，多待新一轮指导价出台，工厂拉价也略显疲力。当前疫情形势较为严峻，货物运输或受运力短缺影响而有所延迟，春节备库战线拉长。下游年终补库需求仍存，预计短期内铬系市场多持稳运行。
1.1 价格预测
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品种 |
运行趋势 |
预测区间 |
原因 |
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镍价 |
弱势震荡 |
205000-215000 |
目前，海外加息潮仍未结束，欧美货币政策依然以紧缩为主。镍中长期基本面不佳，市场后市看跌情绪仍强；另一方面，纯镍进口窗口依旧关闭，加之国内精炼镍出口增加，在国内镍库存的支撑下，镍价回落空间有限。预计下周镍价弱势震荡。 |
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镍矿 |
坚挺 |
71-72 |
临近年底，镍矿流通资源紧俏，进口到岸成本高企，贸易商报价难有下调；镍铁过剩压力下，工厂对于镍矿接受度一般，预计下周价格坚挺为主。 |
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高镍生铁 |
暂稳 |
1380-1400 |
国内铁厂资源多开始销售1月资源，铁厂资源偏紧挺价心态较强。疫情反复，且冬季常规淡季，不锈钢终端需求持续较低，钢厂对原料端维持压价心态。 |
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铬矿 |
稳中偏强 |
51-53 |
当前铬矿市场刚需支撑，市场关注新一轮铬铁钢招，预计下周铬矿现货市场维持稳中偏强运行。 |
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高碳铬铁 |
持稳运行 |
8600-9000 |
原料端铬矿及焦炭价格延续上涨态势，对铬铁价格支撑偏强，但临近新一轮出台，铬铁市场多观望，价格拉涨略显乏力，预计下周铬铁市场持稳运行。 |
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废不锈钢 |
弱稳整理 |
12000-12500 |
疫情影响导致部分商家提前放假，采购意愿欠佳，叠加钢厂采购价持续倒挂，利润空间有限，预计短期价格弱稳整理。
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注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。
1.2 热点关注
中国企业涌向印尼镍项目
我国矿业公司已在世界上最大的已知镍储量中心开展业务。在印度尼西亚的苏拉威西岛和哈马黑拉岛，中国建造了精炼厂、冶炼厂、一所新的冶金学校——甚至还有一座镍博物馆。仅今年一年，中国企业就向偏远岛屿投入了 32 亿美元，过去10年的投资总额已达142亿美元——足以确保中国未来十年的镍供应。我国企业通过提供资金和技术，在很大程度上促进了印尼镍产业链的转型，一方面得到了发展，另一方面帮助印尼进行产业的升级，实现了共赢。
美国对俄罗斯个人和实体实施新一轮制裁：“镍王”波塔宁在列！
12月15日，美国财政部宣布对俄罗斯个人和实体实施新一轮制裁，其中包括金属大亨波塔宁（Vladimir Potanin）、罗斯银行（Rosbank）以及俄罗斯外贸银行的17家子公司等。在这份制裁名单中，有着俄罗斯“镍王”之称的诺里尔斯克镍业公司（MMC Norilsk Nickel PJSC）的最大股东兼首席执行官波塔宁的名字，无疑最为受到瞩目,最新制裁未涵盖诺里尔斯克镍业公司 。
Nornickel考虑明年镍减产10%
MMC Norilsk Nickel PJSC正在考虑将明年的镍产量削减约10%，因为一些欧洲买家避开俄罗斯供应，并且金属可能出现过剩。虽然美国已经制裁了Nornickel的大股东Vladimir Potanin，但该公司本身并未受到任何处罚。尽管如此，俄乌冲突扰乱了物流、保险和航运，对这家矿业公司造成了影响。Nornickel上个月表示，明年全球镍市场可能出现约11万吨的潜在过剩。
印尼国有电力公司将增加发电厂以满足冶炼厂的高需求
印尼国有电力公司(PLN) 正在重新计算已安装发电厂的增量，以跟上矿物冶炼公司的投资和电力承诺。到目前为止，PLN 已与六家潜在冶炼厂客户签署了PJBTL，以提供1134MVA 电力，其中包括PT Aneka Tambang Tbk (Antam)拥有的一家镍冶炼厂。对于其他11 家潜在的冶炼厂客户，PLN签署了一份谅解备忘录(MoU)，以提供1085 MVA 的电力。
天津口岸铬矿进口量全国居首
2022 年以来，为切实保障产业链供应链循环畅通，天津海关扎实推动海关总署《关于促进外贸保稳提质十条措施》落地，持续优化口岸营商环境，助力企业充分享受政策红利。近期据天津海关统计，2022年前11个月，天津海关共监管进口铬矿2000余批次、1000余万吨，天津口岸铬矿进口量持续稳居全国首位。
中钢集团与中国宝武实施重组，钢铁产业结构注入铬资源新活力
2022年12月21日，国资委官网发布消息称，中国宝武与中钢集团实施重组，中钢集团整体划入中国宝武，不再作为国资委直接监管企业。这是时隔六年之后，钢铁行业再次出现央企之间的重组。中钢集团在中国及澳大利亚、喀麦隆、南非、津巴布韦、印度尼西亚、菲律宾等地建立了铁矿、铬矿、镍矿等资源基地，拥有较为丰富的矿产资源量和较强的矿石开采和加工能力。其中，其拥有铬资源储备位列全球第一，而铬可作为不锈钢生产的重要原料，因此重组后，将推动中国宝武产业结构升级。
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