Part.1 市场概述
本周镍价强势上行，虽然基本面需求不佳，但在纯镍低库存以及印尼消息刺激下，资金入场推动LME镍价高涨，带动沪镍主力合约节节攀升。截至9日，沪镍主力2301合约收盘221520元/吨，较上周上涨9.49%。
产业角度，受防疫政策优化及冬储备库带动，不锈钢情绪稍有回暖，钢厂集中采购，镍铁厂挺价下，高镍铁成交重心落地至1360元/镍。新能源方面，终端需求放缓，镍中间品企业下调系数，部分生产企业开始抛售镍豆，短期硫酸镍行情维持弱势。
周内纯镍现库虽有垒积，但绝对库存水平仍处低位，加之后续的现货出口增多，国内交割品紧缺情况或将加剧。宏观方面，国内防疫政策的优化、美联储议息会议在即，市场情绪预期乐观，预计下周镍价仍将高位震荡，运行区间210000-225000元/吨。
铬：12月冬储备库潮来袭，铬系市场偏强运行
本周铬系市场稳中偏强运行。当前市场逐步进入冬储补库期，工厂对原料询盘增多，矿商涨价心态强烈。周内南非40-42%精粉现货成交价格46-47元/吨度，重心逐渐上移，低于47元/吨度多数贸易商已不愿出货。当前南非处于六级限电情况下，铬矿铬铁生产和运输均受阻，若持续时间较长将影响铬矿铬铁进口供应，加之当前国内铬矿库存维持低位，铬矿价格保持上涨态势。原料端铬矿及焦炭价格涨势不止，叠加南方部分产区电费增加，铬铁生产成本攀升，对价格支撑力度走强。当前铬铁涨势不及原料端，北方部分工厂仍以8100元/50基吨低价出货，以保证资金回流。周内疫情管控政策有所放松，市场经济向好回暖，或将刺激下游市场对铬铁的消费，近期北方个别企业有新增及复产计划待实施，预计年底产能或将仍有增量。目前下游钢厂正值冬储备库阶段，阶段性采购需求较高，预计后续铬铁市场受到成本及下游的推动偏强运行。
1.1 价格预测
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品种 |
运行趋势 |
预测区间 |
原因 |
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镍价 |
高位震荡 |
210000-225000 |
周内纯镍现库虽有垒积，但绝对库存水平仍处低位，加之后续的现货出口增多，国内交割品紧缺情况或将加剧。宏观方面，国内防疫政策的优化、美联储议息会议在即，市场情绪预期乐观，预计下周镍价仍将高位震荡。 |
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镍矿 |
暂稳 |
70-71 |
菲律宾镍矿山降价后，资源有限，进一步让利意愿降低；国内镍铁厂生产微利，因担忧后市需求，对于镍矿采购仍以压价为主。供需博弈，预计下周价格暂稳。 |
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高镍生铁 |
暂稳 |
1350-1370 |
12月300系钢厂多表示减产，钢厂压价心态仍存。低价印尼镍铁冲击下，国内铁厂成本压力下已有减产计划。目前供需双方仍处于博弈中。 |
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铬矿 |
上涨运行 |
47-48 |
铬铁厂家冬储备货，对于铬矿采购积极，成交价格重心进一步上移，低价货源难寻，预计下周铬矿现货市场维持上涨运行。 |
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高碳铬铁 |
偏强运行 |
8100-8400 |
原料涨势较为强劲，铬铁价格支撑走强，叠加下游冬储阶段性采购需求较高，预计后续铬铁市场受到成本及下游的推动偏强运行。 |
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废不锈钢 |
稳中微调 |
12000-12500 |
临近年底，成品成交些许回暖，商家备货意愿有所增强，推涨积极，钢厂方面表现相对谨慎，价格继续上行空间有限。 |
注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。
1.2 热点关注
2022年前三季度菲律宾镍矿产量下降17%
根据菲律宾矿业和地球科学局 (MGB) 的数据，受金属价格上涨和产量增加的推动，截至2022年前三个季度，菲律宾的金属产值从 1362.1 亿比索增长 29.21% 至 1756.1 亿比索。2022年前三季度，镍直运矿石产量下降 17% 至 2252.5878 万干吨。
西澳大利亚的 Nova 镍矿业务因火灾暂停生产
12月5日，澳大利亚 IGO Ltd IGO.AX表示，在周末发生火灾损坏其发电站后，该公司已将其位于西澳大利亚的 Nova 镍矿业务暂停生产约四个星期。该公司在向澳大利亚证券交易所提交的一份文件中表示，火灾对发电站的机舱造成“大面积破坏”，虽然没有人员受伤，但预计恢复全面供电需要大约四个星期的时间。
在向WTO上诉的同时，印尼政府讨论镍矿出口税收计划
继印度尼西亚在世界贸易组织或世贸组织针对镍矿出口禁令的诉讼中败诉后，政府将通过财政和贸易渠道实施“双重战略”。除了向世贸组织提出申诉外，对镍矿征收出口关税或出口税的计划也正在敲定中。
财政部财政政策署（BKF）国家收入政策中心代理主任 Pande Putu Oka Kusumawardhani 表示，目前正在讨论实施镍矿出口税的讨论，与政府努力同时进行向世贸组织申诉。
青岛印尼综合产业园镍铁冶炼项目RKEF3号生产线成功点火
12月7日上午10时18分，由泰山钢铁集团与青岛城投集团、青岛熹源共同投资建设的青岛印尼综合产业园镍铁冶炼项目RKEF3号生产线矿热炉实现成功点火。泰山钢铁集团总经理助理唐国栋与部分参建职工共同见证了这一重要时刻。
南非电力Eskom：限电6级无限期且或将升级
12月7日，Eskom的电站出现了大量故障，Eskom被迫无限期地将该国推入第6阶段减负荷，有关升级阶段的声明待通知。
Eskom警告，作为发电站计划维护的一部分，计划在12月8日拆除Koeberg机组。Koeberg 1号机组是Eskom舰队中最可靠的机组，将在2023年中期之前停产，从电网中退出920MW。“因为Koeberg的1号机组拆除翻新6个月，将再损失1,000兆瓦，目前正处于破纪录的第7阶段减负荷的风口浪尖。”
南非电力Eskom：实施全天限电直至另行通知
12月4日，国家电力公司Eskom表示，二级全天持续限电将于2022年12月2日下午16点实施，并持续执行，直到另行通知。
据悉，进入12月后，南非民众即将遭遇更严峻的用电危机，南非国家电力公司Eskom遭受6次故障后，已恢复全天限电措施。Eskom电力公司表示，在此之前，由于柴油短缺压力和节约能源的需要，5家发电站的6台发电机组出现故障。
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