Part.1 市场概述
镍 宏观支撑叠加需求回暖 9月沪镍高位上涨
月初，受美联储加息预期增强影响，镍价低位运行；伴随“金九”到来，下游需求释放带动不锈钢排产增加，市场对于镍需求改善，过剩局面缓和；加之外围宏观情绪好转支撑，月内镍价高位运行，沪镍主流合约最高突破20万元/吨关口。
10月300系不锈钢排产环比增加10%，不锈钢需求整体平稳，海外能源危机导致镍供应增速放缓，而菲律宾雨季到来镍矿供应下降，国内工厂复产力度有限，整体过剩力度缓解，成本支撑镍铁价格坚挺运行。新能源对于纯镍消费持续低位，伴随印尼新建产能持续投放，行业成本重心有望下移。
综合来看，纯镍库存继续维持低位，市场对于“金九银十”预期较强，情绪主导下镍价或将继续维持高位运行，运行区间165000-190000元/吨，月内关注国内外政策变动。
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