2022年9月9日，沪镍开盘跳涨并迅速突破18万大关，不仅在今日，自本周以来镍价就连连攀升，最终沪镍主力2210合约收盘于189000元/吨，较上周大涨了16.95%，以临近19万的高位迎来了中秋小长假。
Mysteel试从宏观与市场，以及库存变化情况等方面对行情的波动做出解读与预测。
一、宏观利好刺激镍价节节攀升
9月2日美国8月非农数据公布，新增非农就业人数31.5万基本符合预期，但失业率升至3.7%；并且在本次公布中，修正了6、7月的数据，实际就业人数比早前发布的减少10万人。这使得前期对美联储激进加息的预期有所减弱。
9月5日央行决定，将于9月15日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%，这是自今年5月后，央行年内第二次降准。在美元连连加息的同时，国内则延续宽松货币政策，使得美元对人民币汇率升至两年来新高，也造成了近期沪镍涨势更为迅猛。
二、基本面需求回暖有力推涨镍价
9月2日俄罗斯宣布将无限期中止“北溪1号”的天然气输送。能源危机再临欧洲，各国多家生产企业被迫减停；而欧元区创纪录的通胀又引发大批罢工潮，物流运输亦陷入停滞，产业链供应问题引发市场担忧，推高包括镍价在内的各大宗商品价格。
从镍产业基本面来看，由于菲律宾雨季将近，镍铁厂开始囤货，矿山报盘坚挺，镍矿价格易涨难跌；随着低价的印尼镍铁资源出尽，国内镍铁市场交投氛围逐渐火热，镍铁价格水涨船高，部分成交已触及1300元/镍位置。
而下游不锈钢“金九银十”到来，出货开始好转，近期300系不锈钢连续降库、9月份各大钢厂排产亦有回升，镍原料未来需求看涨。新能源下游需求亦开始回暖，硫酸镍市场供应捉襟见肘，散单价格持续上涨。
三、镍库存再度探低支撑镍价高位
9月9日据Mysteel调研统计中国精炼镍27库社会库存，较上周减少211吨至13094吨，降幅1.59%；仓单库存减少425吨至1819吨；现货库存减少86吨至3985吨，其中镍板增加84吨，镍豆减少170吨；保税区库存增加300吨至7290吨。
周内盘面价格高位，精炼镍消费不佳。但由于目前LME亚洲库镍板库存已近见底，且美元对人民币汇率的持续走高不断缩窄精炼镍进口盈利，使得近期进口补库亦寥寥无几，国内库存已连降三周，再度来到历史低位，成为高镍价的有力支撑。
四、总结与预测
目前国内下游消费回暖、镍库存低位，而海外能源危机与货币通胀刺激市场利多情绪，资金趁势而入推涨镍价再攀高位。
但另一方面，持续的高镍价并不利于产业链正常运转，加之美联储议息会议召开在即（9月20日），下周一（9月12日）沪镍不开盘，市场情绪渐消后需警惕镍价高位回落的风险。