Part.1 市场概述
本周镍价宽幅震荡下行，周初美联储主席鲍威尔针对加息的“鹰派”表态，令市场利空情绪蔓延，镍价大幅下挫以致超跌，而后盘面有所反弹；至周五美国8月非农数据公布前夕，预期再度走弱，一度跌破160000元/吨，沪镍主力2210合约最终收盘于161610元/吨，较上周五下跌7.23%。
菲律宾雨季前镍矿价格难有大跌，国内工厂成本支撑显著；9月300系不锈钢排产增加，对于镍需求回升，周内主流钢厂集中采购，镍铁重心至1270元／镍，考虑不锈钢消费仍呈弱势，镍铁整体承压为主。周内镍价回落带动镍豆经济性回升，部分镍盐企业开始采购镍豆自溶，而MHP整体经济性明显优于镍豆，后期成本将继续下降
纯镍结构性短缺问题依然存在，宏观情绪变化对于大宗商品走势影响显著，目前美联储加息力度看强，预计下周镍价仍将维持宽幅震荡，运行区间155000-170000元/吨。
铬：铬铁现货去库速度较快，价格止跌反弹
周内南非铬精粉市场坚挺运行，南非大型矿山40-42%铬精粉期货成交价格190美元/吨，其余外商报价居高，让价意愿有限。除期货成交价格支撑以外，下游铬铁厂家入市进行铬矿询盘，氛围较为活跃。得益于此，铬矿现货贸易商多挺价且出货意愿偏低。周内港口库存大幅度增加，因有大船到港，市场内部分贸易商谨慎观望，不急于建仓。后期仍需关注供需逻辑变化，预计下周铬矿市场持稳为主。
本周铬铁市场止跌反弹，周内南方部分地区电力供应问题缓解，部分铬铁企业恢复生产，也仍有个别工厂担忧后市行情持续低迷暂未进行复产，多在北方市场询盘买货交付长协订单，市场交投氛围回暖。北方工厂因利润亏损减停产数量增加，铬铁现货库存下降，工厂惜售情绪渐起，报价出现小幅上涨。但下游不锈钢需求恢复缓慢，且海外铁大量回流，预计9月整体供应仍然处于小幅过剩状态。近期成本端虽有铬矿大量到港，但矿商持货成本偏高且较为集中，矿商让利出货意愿不强，预计短期内铬系市场将处于博弈状态。
1.1 价格预测
下周价格预测
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品种 |
运行趋势 |
预测区间 |
原因 |
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镍价 |
弱势震荡 |
155000-170000 |
纯镍结构性短缺问题依然存在，宏观情绪变化对于大宗商品走势影响显著，目前美联储加息力度看强，预计下周镍价仍将维持宽幅震荡。 |
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镍矿 |
暂稳 |
67-68 |
传统雨季到来前，菲律宾镍矿山挺价心态较强；而国内工厂面对高成本压力，降负荷生产后对于矿端需求明显压缩，短期内需求低迷限制矿端波动，预计价格暂稳。 |
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高镍生铁 |
暂稳 |
1260-1280 |
低价印尼铁资源多已出完，国内铁厂在成本支撑下继续降价出货意愿较低。300系排产恢复，但终端需求未见明显好转，对原料仍维持压价态势。 |
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铬矿 |
平稳运行 |
41-42 |
铬矿市场成交氛围偏淡，部分铁厂刚需铬铁厂家原料库存逐渐消耗，对铬矿需求询盘回升，等待成交跟进，预计下周铬矿现货市场维持平稳走势。 |
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高碳铬铁 |
强稳运行 |
7500-7800 |
近期工厂减停产现象增加，且市场交投风味回暖，铬铁现货库存去库速度较快，工厂惜售挺价心态强烈，预计短期内铬铁市场将强稳运行。 |
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废不锈钢 |
稳中微调 |
11300-11700 |
成品、废料价格联动性较强，镍铁价格低位对废料市场的冲击较为明显，钢厂对采购依旧谨慎，短期关注消费情况以及镍铁价格变化，预计近期价格稳中微调。 |
注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。
1.2 热点关注
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印度尼西亚镍矿商协会 (APNI)表示支持印度尼西亚的下游镍加工行业，希望下游行业或冶炼厂能够将镍矿石加工成成品。
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2014年印尼钢铁出口收入仅为16万亿盾左右，但到2021年增至306万亿盾，因为它以半成品或成品的形式出口。印尼镍行业下游计划使钢铁出口增加了 18 倍。Jokowi希望到2022年底镍加工产品出口能够达到440万亿盾。
水电十局印尼KKU红土镍矿项目矿石装船量创新高
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南非铬矿商梅拉菲资源合金业务744MW能源计划有新进展
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由于炉衬及变压器检修，吉铁铁合金有限责任公司从9月份开始，对两台33000kva高碳铬铁电炉进行停炉检修，复产时间依行情而定，预计影响月产量约8000吨。
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