近期，印尼镍铁成交价1250元/镍，国产镍铁成交价1260元/镍，行情偏弱加之生产亏损下镍铁厂维持减产状态。另一方面，据Mysteel最新数据显示，8月印尼镍铁回流环比或呈增量，9月不锈钢300系粗钢排产环比也有所增加，接下去的行情又该如何演绎呢？
一、9月进口增量钢厂复产，供需同增相抵之下产业整体矛盾并不凸显
1.下游需求有限，不锈钢排产增加后存在垒库压力
不锈钢终端需求未有明显回暖，300系不锈钢生产持续亏损，截止8月30日，国内一体化工艺冶炼304冷轧利润率为-6.4%。
据Mysteel调研了解，由于8月份供电紧张及检修等影响，钢厂排产明显下降，9月钢厂检修恢复国内33家不锈钢厂300系粗钢初步排产129.85万吨，预计月环比增7.4%。300系排产恢复后，销售及库存压力或在9月中下旬凸显，压价情绪将自下而上传递至镍铁端。
2.低价印尼铁冲击国内市场，国内镍铁厂复产受到抑制
2.1 印尼天气情况好转，镍铁回流恢复常态
8月印尼投产消息频出，印尼万向项目及印尼华迪工业园均有1条镍生铁新增产线投产，印尼镍铁产量持续增长。据Mysteel调研统计，7月因天气原因港口派船不畅，印尼镍铁回流有所下降，8月开始周度印尼镍铁发货量及中国的印尼镍铁到货恢复常态。
2.2 镍铁厂生产亏损，个别复产计划延后
印尼镍铁出口征税临近落地，印尼镍铁持续出货，签单多已至9月底，而国内镍铁厂出货多至9月上旬，成本支撑国内铁厂继续降价出货意愿较低。目前仅有山东地区镍铁厂有少许盈利，成本大概在1200元/镍附近。
据Mysteel调研，截止8月30日，国内RKEF镍铁厂最低利润率为-2.2%，生产持续亏损的情况下，华东和华南个别铁厂复产计划有所延迟，国内镍铁产量难有明显增量。
二、矿价坚挺，镍铁价格下降空间有限
低成本印尼镍生铁冲击下，市场议价重心持续下行，面对下游的持续性压价，镍铁厂不断向矿端寻求让利，但菲律宾雨季将至，海运费高企叠加矿山挺价，矿端让利空间有限。
总体来看，9月镍铁供需矛盾或不再一如之前突出，原料成本支撑强劲，印尼出口征税等消息刺激下镍铁价格或有所波动，但波动区间不大，9月份镍铁价格有阶段性支撑。