印尼镍产品出口征税或在三季度落地
8月1日，印尼高级官员称，印尼将于第三季度拟对镍生铁、镍铁征收出口税。官方虽暂未明说出口征税幅度，但据Mysteel调研了解，经过印尼官方多次商讨和路演，预计印尼镍铁及镍生铁的出口征税幅度目前在2-3%。
印尼镍产品出口征税这项政策的商议事项，自去年至今都在持续进行中，详情可见Mysteel 5月27日发表的《再谈印尼镍产品出口征税 我们需要关注什么》。
结合过往的商议以及印尼官员的发声，印尼镍产品出口征税的政策逐步明晰：2022年三季度实施、对象为镍生铁及镍铁、目前征税幅度在2-3%变化（不排除未来或有跟随商品价格变动的可能）。
一、印尼镍铁及镍生铁产量及中国进口量
1、在转产高冰镍背景下，印尼镍生铁产量仍然持续增长
2022年印尼镍生铁产线投产迅猛，在转产高冰镍不断增多的情况下，印尼镍铁产量仍能维持一定的增速；虽然因上半年国内的疫情导致部分项目投建进度延后，但均争取在年内达成部分产线投产的计划。
据Mysteel调研统计，预计2022年全年印尼镍铁及镍生铁产量或在117万金属吨，其中NPI镍金属产量将达到114.5万吨，同比增幅约30%；FENI镍金属产量将达到2.45万吨，同比降幅5%。
2、印尼镍铁中高进口量持续高位
因22年上半年镍价盘面高涨，水淬镍经济性转弱，进口量级收窄，而印尼镍生铁经济性转强，占据了中国超过90%的镍铁进口占比。
2022年1-6月中国自印尼镍铁进口总量227.7万吨，同比增加44.6%
2019年年末开始印尼禁止镍矿出口后，国内镍生铁冶炼厂矿供应不足，然而中国一直是全球不锈钢的生产大国，原料受限导致印尼镍生铁的产线加快投产，将印尼镍矿换成印尼镍生铁运往中国以满足不锈钢的镍需求；同时相较国产镍生铁对菲律宾镍矿的高度依赖，印尼镍生铁使用本土红土镍矿，生产成本低廉，更加促进了中资企业到印尼建设镍生铁冶炼厂。2021年菲律宾镍矿品位下降，国产镍生铁品位也随之下降至8.5%附近，含量偏高的印尼镍生铁开始变得炙手可热，进口量不断增加，挤压中国镍生铁的产量。
6月中国的印尼镍生铁进口量维持高位，据Mysteel调研了解仍在5万金吨以上的水平，是国产中高镍生铁的近2倍水平。对比国产镍生铁，印尼镍生铁已成为部分主流钢厂的300系不锈钢主料。
二、印尼镍产品出口征税影响多少成本
低成本增量大的印尼镍生铁不断回流，对国产镍生铁的冲击不容小觑。目前印尼镍生铁价格在161-164美元/镍附近，印尼镍生铁完全成本在900元/镍附近，如果按照2-3%的出口征税来算，印尼镍生铁进口成本将约增加30-40元/镍。这代表印尼镍生铁进口商利润空间将有一定收窄，但对比目前国内RKEF镍生铁冶炼企业的即期生产成本1280元/镍，印尼镍生铁成本依旧“能打”。
三、印尼镍产品出口征税或临近落地 风险点还需注意
印尼一再提出发展当地镍产业链，增加产品附加值，吸引外资在当地投资建设下游产业链，为此才计划对镍产品出口中占比最大但附加值并不如意的镍生铁及水淬镍实行出口征税，鼓励印尼当地的镍产业朝产业链更下游发展，同时也有利于增加出口收益。
目前2-3%的征税幅度实际对市场的影响并不比此前所说的10%要大，但需要注意的是，回顾出口征税事宜的商议过程，出口征税幅度或有可能随着商品价格的升高而增加。出口税收幅度是否固定、如何计算，官方暂时还未出定论，后续还需关注印尼镍铁及镍生铁出口征税具体的计划。