Part.1 市场概述

镍：镍基本面维持弱势 宏观刺激镍价宽幅震荡

本周镍价先扬后抑，29日英国政府宣布对世界最大镍厂诺里尔斯克公司的总裁实施制裁，消息刺激，镍价快速拉涨至182600元/吨；但目前镍基本面延续弱势，加之全球经济衰退担忧仍存，镍价拉涨后迅速回落，最终沪镍主力合约收盘于164990元/吨，较上周下跌4.25%。

基本面来看，不锈钢终端消费持续低迷，钢厂全面亏损下7月份预计减产超16万吨，即期原料需求走弱，镍铁价格承压下跌突破1350元/镍。该价格下国内镍铁厂减停产意愿增强，同时镍矿下跌已接近矿山成本线，短期将对镍铁价格有一定支撑。新能源方面，印尼低成本镍中间品供应持续增加，而下游消费复苏缓慢，产业一体化进程加深下，硫酸镍价格预期继续下降。

整体来看，镍基本面过剩预期突出，全球经济衰退担忧也将长期干扰市场情绪；而短期来看，海内外纯镍库存持续低位，国内疫情防控常态化后的预期消费复苏，也将对大宗商品情绪带来提振，多空因素交织下，预计下周镍价延续宽幅震荡走势，运行区间155000~170000元/吨。

铬：钢招下跌铬铁需求弱势，铬矿低价货源难觅供需多博弈

周内铬矿市场价格小幅下调，主要受下游铁厂需求表现较弱拖累，市场可见低价成交，但成交数量较为有限。市场出现一定分歧，部分贸易商低价出货，而铬矿港口维持去库存状态，供应紧张格局不变。大型贸易商多封盘，成本支撑下低价走货意愿有限，预计下周铬矿市场需求将得到一定释放。

铬铁方面，周内下游钢厂减产消息频出，对铬铁需求持续偏弱，加之青山7月招标价大幅下滑，市场挺价心态受影响，报价逐步回调。且成本端趋弱，铬铁价格支撑力不足，报价逐步回调。目前铬铁供应过剩下，部分生产成本倒挂企业陆续进行减停产及转产操作，预计7月产量将出现回落。后期主要关注矿端价格走势及铬铁企业减停产情况，预计短期内铬铁市场仍有回调趋势。

1.1 价格预测

下周价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。

1.2 热点关注

印尼华科项目4条产线全部投产

6月28日，印尼东部时间8时18分，华科项目29#电炉成功点火投运。29#电炉也是四台电炉中的最后一台，这标志着华科镍铁项目四台电炉已全部如期投产。

英国制裁详情披露 诺镍表示生产计划不变

2022年6月29日，英国政府发布了新一轮经济制裁人员名单，其中包括世界最大镍生产商俄罗斯诺里尔斯克镍业公司的总裁弗拉基米尔·波塔宁（Vladimir Potanin）。制裁措施包含对受制裁者的资产冻结、入境禁令以及与航空器相关的技术援助。公告表示，该制裁主要因为弗拉基米尔·波塔宁（Vladimir Potanin）通过收购罗斯银行、支持俄现任政权累积财富，而罗斯银行在俄金融服务部门开展业务，该部门对俄现政府具有战略意义。

熠晖集团当选为四川省铁合金工业协会会长单位

6月28日上午四川省铁合金工业协会在四川省阿坝州召开六届一次会员大会，进行了换届选举，中国铁合金工业协会副会长（常务理事）单位熠晖集团当选为四川省铁合金工业协会第六届会长单位，杜志民当选为四川省铁合金工业协会第六届会长。

南非将启动六级限电措施，大部分地区每天停电6小时

当地时间6月28日，南非国家电力公司（Eskom）表示，因运营状态严重恶化，电网电力供应减少，南非将在6月28日晚启动六级限电。六级限电意味着南非大部分地区将在限电期间每天连续或间隔停电6小时。南非国家电力公司表示，6月27日夜间，该国10个电力运行机组突然停止工作，虽经紧急修复已使3台机组恢复正常，但总损失电力高达17621兆瓦。同时，罢工引起的煤炭和劳动力问题也导致供电系统严重受损。

2022年第三季度欧洲铬铁基准价出台

2022年第三季度欧洲铬铁基准价为180美分/磅铬，较二季度下调36美分/磅铬，跌幅16.67%，同比上涨15.38%。

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