Part.1 市场概述

镍：宏观利空叠加基本面疲软 镍价震荡偏弱

美国5月CPI指数超预期增涨，市场对于6月加息预期升温，利空情绪下，沪镍连连下跌，周初即跌破20万大关，16日美联储宣布将联邦基金利率上调75基点，符合市场预期，盘面有小幅反弹，但镍价总体仍走入下行通道，沪镍主力2207合约收盘于197000元/吨。

基本面，菲律宾镍矿供应逐渐增加，而镍铁厂对镍矿采购积极性削弱，市场即期议价重心持续下调。不锈钢市场依旧低迷，部分钢厂减产以缓解库存压力，对镍铁采购需求下降，镍铁价格继续走低，周内价格已跌至1450元/镍附近。新能源方面，下游需求略有复苏，但同时随着低成本的镍中间品供应的增加，硫酸镍即期生产成本低廉，镍盐价格继续有下探空间。当前，镍产业链整体仍处供强需弱的状态，精炼镍周内良好的消费使得国内库存再度来到低点，在进口没有明显增量的情况下，低库存仍会对处于下行通道的镍价起到一定的支撑作用，预计下周镍价将震荡偏弱运行，运行区间190000-210000元/吨。

铬：周内矿价略有松动，铬铁延续弱稳态势

周内铬矿市场有所下调，但依旧维持相对高位运行。南非疫情缓解，内陆运输压力仍存，港口运输不畅，国内港口库存维持低位运行，贸易商多挺价，控制出货节奏。下游铁厂原料库存即将见底，市场上刚需询盘适量采购为主，大批量成交有限，部分铁厂后续存减停产计划，需求表现偏弱。短期内铬矿市场上下游保持博弈局面，预计铬矿市场价格多平稳。

本周铬铁市场价格延续弱稳趋势，周内询盘及成交情况偏冷清。目前成本居于高位，且下游需求未有回暖迹象，厂商生产压力较大，减停产企业数量逐步增加，本周全国高碳铬铁产量为13.54万吨，环比小幅下降0.2%，生产保持低位水平。近期铬矿略有松动，部分铬铁厂家密切观望，暂未大量采买，多数希望后期低价购入，双方还处于博弈态势之中。临近大型钢招出台，市场多观望等待月底钢厂集中采购，预计下周铬铁市场维稳为主。

1.1 价格预测

下周价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。

1.2 热点关注

美联储上调基准利率75个基点

2022年6月16日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到1.5%至1.75%的水平，加息幅度为1994年以来最大。美联储主席鲍威尔表示，75基点加息不会是常态，下次50或75基点都可能，没迹象显示经济广泛放缓。

道氏技术：正在规划建设印尼红土镍矿年产2万吨镍项目

6月13日，道氏技术发布公告表示，为进一步推进新能源产业链战略布局，打通并优化公司原材料供应，降低公司高镍三元前驱体产品的原材料成本，提升公司核心竞争力，广东道氏技术股份有限公司与印尼华迪投资集团拟签署《合作投资框架协议》，约定双方将在印度尼西亚共同投资设立PT DOWSTONE ENERGY MATERIAL INDONESIAS，建设年产2万吨高冰镍项目；在本合作投资框架协议下，公司对本项目总投资额不超过10亿元人民币。

中国启动首个铬矿石国际标准修订项目

近日，ISO 6331国际标准国内工作组正式成立，标志着我国首个铬矿石领域国际标准修订项目正式启动。铬矿石和铬精矿中铬含量与其生产价值、贸易结算密切相关，修订该国际标准有助于保障贸易公平。据悉，此次修订内容涉及减少样品及试剂用量、修订电位滴定装置技术要求等方面。

南非矿产委员会因物流限制对矿产出口表示担忧

2022年6月10号南非矿业委员会表示，南非大宗矿产出口吨数已降至自2020年上半年以来的最低水平，铁路、港口和边境限制对这些国有服务的用户产生了负面影响，导致出口商和该国错过了当前大宗商品高价格周期内的全部好处。报告指出，煤炭、铬、铁矿石和锰的出口限制是采矿公司和贸易商经历的困难。矿业理事会首席经济学家兰根霍文(Henk Langenhoven)说，如果不做出改变或紧急干预以解决物流瓶颈问题，矿业今年可能会遭遇类似的机会成本损失，甚至可能超过历史损失。铬矿、铁矿石和锰矿商正与Transnet谈判，讨论将私人安全和技术措施扩展到铁路走廊上去，以打击破坏出口的犯罪活动。

南非SAIL CHROME的核心资产之一BCM被置于商业救援之下

2022年6月14日，位于南非Limpopo省的BCM董事会已决定将矿山置于商业救援之下，以确保矿山的长期生存。 在 JSE 上市的 Chrometco 的子公司 BCM 承认了该司的财务困境，并指出它无法按时偿还债务。 Phahlani Mkhombo 已被任命为 BCM 的商业救援者。

万吨铬矿安全快速通关，海关助力钢企恢复生产

6月9日，3600余吨进口铬矿运抵上海外高桥港区海关查验场地。外港海关查验五科关员对这批共计168个集装箱的铬矿逐箱进行放射性检测、外来夹杂物检疫等查检工作。经现场检验检疫无误后，关员按照“先放后检”政策要求对货物予以放行。截至当晚，所有集装箱均已提离海关监管场所。6月以来，随着钢企加速推进恢复生产，外港海关已快速验放进口铬矿1万余吨。

完整版报告欢迎电话订阅。