Part.1 市场概述

镍：进口盈利扩大 纯镍到货增加 镍价弱势震荡

本周镍价整体维持震荡走势，周初依旧受到纯镍低库存影响，加之复工后需求预期的提振，沪镍仍维持强势；但镍市场总体供强需弱的状态仍未改变，后半周镍价震荡下跌，沪镍主力合约收盘于216780元/吨。

基本面，菲律宾矿山供应增加，国内工厂减产需求下滑，镍矿价格下跌。6月不锈钢厂减产幅度扩大，对应镍铁需求下降，而印尼镍铁供应持续增加，镍铁供应过剩，市场价格下跌至1500元/镍。新能源需求向上修复，但整体节奏较缓慢，中间品及废料价格回落，企业即期生产成本松动，加之部分企业成品库存压力较大，硫酸镍价格预期下跌。当前镍产品基本面偏弱，而伴随进口盈利扩大，贸易商纷纷开始着手进口镍板，国内现货供应有望增加，需警惕市场环境悄然转变带来的信息差冲击，预计下周镍价弱势震荡，运行区间205000-225000元/吨。

铬：铬系市场博弈激烈，整体价格趋于稳定

周内铬矿市场整体持稳运行，市场整体交投氛围相对平静，下游铁厂虽有询盘，但是实际采购积极性有限，刚需采购为主。铬矿价格持续高位，部分贸易商控制出货节奏，市场维持博弈局面。南非港口运输恢复缓慢，发运效率依旧较低，国内港口保持去库状态，铬矿整体供应压力明显。短期内铬矿市场供需矛盾仍凸显，预计铬矿市场价格多平稳。

本周高碳铬铁主流报价延续弱稳态势，周中询盘情况稍有回暖，厂商多开始挺价。近期下游需求持续低迷，自五月下旬以来，因成本压力、原料库存补充受限等原因，陆续有工厂减停产消息传出，6月计划检修或停产企业也在增加。周内部分地区企业为降低生产成本进行错避峰生产，产量小幅回落。近期矿端成本持稳，但焦炭价格小幅调涨，成本高位下给予价格强力支撑，市场报价逐步趋于稳定。目前厂商并不急于成交，对于下游需求观望较为密切，预计短期内铬铁市场持稳运行。

1.1 价格预测

下周价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价，单位：元/吨。

1.2 热点关注

INCO公司强调 将加快开发Bahodopi冶炼厂

雅加达讯，印尼淡水河谷(Vale Indonesia/INCO)公司强调认真加快在中苏拉威西省Morowali县Bahodopi开发镍冶炼厂项的进程。

Vale Indonesia公司与两家工作伙伴，即太原钢铁集团有限公司(Taiyuan Iron & Steel Co., Ltd/Tisco)和山东鑫海科技股份有限公司(Shandong Xinhai Technology Co.,Ltd/Xinhai)已于2021年6月24日为在中苏拉威西的镍加工厂签署项目合作框架协议(FCFA)。在中苏拉威西的镍加工厂将分为8条回转窑电炉(RKEF)，预测年产7万3000公吨镍以及支撑设备。

Bahodopi区块项目包括Vale Indonesia公司工作合同在中苏拉威西省Morowali县Bahodopi第二区块和第三区块，占地面积1万6395公顷。Bahodopi区块项目分为两个主要部分，即Vale Indonesia公司采矿项目和Vale Indonesia公司、Tisco公司与Xinhai公司成立合资公司的开发冶炼厂。

2022年6月印尼镍矿内贸基价环比下跌10.08%

近日，印尼能矿部公布6月镍矿内贸基准价格（MC 35%），其中

NI1.7% FOB 59.77美元/湿吨，环比下跌6.70美元，同比上涨25.31美元；

NI1.8% FOB 66.80美元/湿吨，环比下跌7.48美元，同比上涨28.29美元；

NI1.9% FOB 74.22美元/湿吨，环比下跌8.32美元，同比上涨31.43美元；

NI2.0% FOB 82.03美元/湿吨，环比下跌9.19美元，同比上涨34.74美元。

太钢不锈：收购鑫海实业股权案通过反垄断审查

太钢不锈（000825）公告，2022年6月2日，公司收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》(反执二审查决定[2022]332号)，具体内容为“根据《中华人民共和国反垄断法》第二十五条规定，经初步审查，现决定，对山西太钢不锈钢股份有限公司收购山东鑫海实业有限公司股权案不实施进一步审查。你公司从即日起可以实施集中。该案涉及经营者集中反垄断审查之外的其他事项，依据相关法律办理。”

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