供应链中断，4月产销环比下降
数据显示，4月份国内新能源汽车产量31.2万辆，同比增长43.9%，环比下降33%。4月国内新能源汽车销量29.9万辆，同比增长44.6%，环比下降38.3%。4月国内新能源产销量在30万辆附近，与汽车厂商披露的产销数据基本吻合，也符合之前的预期。
动力电池方面，4月国内动力电池产量29G，同比增长124%，环比下降26%。4月国内动力电池装机量13.3G，同比增58%，环比下降38%。动力电池产量与装机量比值升至2.18，1-3月该比值为1.96，2021年全年比值为1.42。
3月份新能源汽车和动力电池数据从2月份的季节性低谷走出，4月份再度环比大幅下降，主要原因为：疫情对汽车产业链的冲击较严重。具体企业来看，影响最大的是特斯拉，4月份特斯拉上海工厂停产18天，生产汽车10757辆，交付1512辆。而3月份在停产6天的情况下，特斯拉共生产55462辆整车。
按照目前节奏，5-6月将陆续改善
不过，随着复工复产措施的推进，汽车产业链企业正陆续走向正常化。特斯拉预计5月中旬产量恢复到疫情前水平。我们推测，疫情稳定后，可能会出现部分整车企业加量赶订单的情况，6月份整车产销情况有望接近3月份的水平。
电池方面，企业5月排产增量比较明显，C企业5月产量预估铁锂10.6G，三元9.6G，B企业产量预估铁锂6.2G，三元0.2G。按照平均占比计算，5月电池产量有望逐步接近3月份水平。
理想汽车的情况
昨日理想汽车给出了2季度的交付量预估，或在一定程度上代表部分整车厂的情况。理想预计2季度汽车交付2.1-2.4万辆（接近2021年三季度的水平），4月份理想仅交付4167辆，这意味着5-6月份理想要交付1.7-2万辆。
1-3月理想累计交付31716辆。由于疫情防控要求，其部分位于江浙沪地区的供应链企业无法及时供货，对整车生产造成较大影响，部分订单延期交付，导致其4月份交付量骤降。另外，据悉从4月最后一周和5月第一周开始，理想公司的汽车订单量强劲回升，其表示，手头有足够的订单，目前最大的风险仍然在供应商方面。
关于整车涨价的影响
4月份理想ONE提价1.18万至34.98万。昨日公司表示，提价已经考虑到所有可预见的成本上升，现阶段没有必要再次调价，电池和原材料成本已经严重偏高，未来会降至合理范围。
4月中旬，特斯拉曾表示订单充足，部分车型订单已经排到了2023年。目前给出的整车定价（数次涨价之后）已经将未来6-12个月可能出现的供应商成本、物流成本上升考虑在内了。
结合宁德时代电池涨价的情况，电池环节涨价和整车环节涨价，并不存在十分严格的先后顺序。从订单情况看，目前整车涨价幅度尚不会对需求构成明显抑制。
2021年新能源汽车爆发式增长，提振了行业对今年的预期（500-680万辆）。不过，随着整车涨价和疫情干扰供应链等因素的出现，高预期受到了质疑。从目前整体情况来看，供应链干扰因素是决定今年乐观预期能否实现的关键。
