新能源

2022年1月12日凌晨，沪镍尾盘拉涨，突破16万至161650元/吨，再度登顶并创出7年以来历史新高。

当前下游新能源领域消费增速虽有放缓，但整体仍处于稳定增长状态，而不锈钢方面也呈现触底反弹的态势，加之合金、电镀领域相对的稳定消费。沪镍在宏观偏好以及国内镍板库存短缺阶段刺激下，强势上行并突破新高。

上次突破是2021年10月21日，沪镍以161600元/吨，创历史新高。主要是由于全球金属库存低位、钢厂镍铁集中频繁采购，国内外基本面表现有力支撑，叠加宏观情绪推动、黑色资金体流入以及海外镍供应企业产量数据不及预期消息刺激，资金探涨情绪较浓。

与上次相同的是，都是以精炼镍低库存和镍铁成本支撑为背景，叠加宏观表现较好，有色金属共振下，沪镍快速拉涨。但不同的是，与上次相比精炼镍库存更低，而镍铁方面成交则比上次较弱。

21年10月底创出新高后并未持续，基本面下游接受度抑制维持16万水平。一方面11月中旬进口利润，大量镍板镍豆集中到货，下旬消费下滑，现货低升水，资源虽紧张但相对可补给仓单需求。另一方面在国家遏制煤炭价格政策趋严背景下，市场对于后期电力成本存在下预期，悲观情绪主导大宗集体走弱，沪镍随之承压下跌。

从上涨驱动来看，精炼镍低库存、宏观带动资金涌入是关键性问题。而从产业角度来看，镍价当前16万水平，并不利于实体产业运转，中下游企业均承受较大压力。短期矛盾问题有待解决，在此之前仍会高位状态，而长期来看，镍价暂时还缺乏产业支撑。