新能源汽车行业驶入快车道硫酸镍新增产能快速释放
受新能源汽车行业迅猛发展，中国硫酸镍产量受其带动自2020年四季度开始处于高位运行，但MHP原料自2020年四季度开始便表现为偏紧的状态，主要原因为新喀地区MHP企业自身原因导致停产，市场在售MHP价格便上调价格，导致镍豆生产硫酸镍经济性凸显，镍豆用量自今年开始明显增加。
截止2021年7月中国硫酸镍实物产量9.37万吨，折合金属量2.08万吨，其中镍豆/镍粉原料用量9860吨，占比47.73%；9成为镍豆，1成为镍粉。目前，国内不锈钢纯镍月消费水平仅在5000-6000吨。随着新能源电池行业快速发展，纯镍消费已远超不锈钢行业消费水平。
中国镍豆进口明显增加，海外LME镍豆库存快速下降
镍豆的用量上涨迅速也导致贸易商自海外进口量快速增加，现阶段中国自海外进口镍豆数量也达到历史较高水平，并且因为安巴托维地区镍豆处于停产状态，所以2021年镍豆进口几乎都来自于澳大利亚，且澳大利亚原厂镍豆产量明显不及用量，贸易商纷纷自LME仓库提货进口，导致镍豆库存快速下降，单7月LME镍豆库存就已下降19350吨。
镍豆供应增加价格下跌，后续新能源行业对镍豆需求依旧维持高位
下游新能源企业镍豆库存备货尚可，其在镍价下跌至139000时刻集中点价拿货，短期对镍豆需求一般，所以近期在镍豆大量进入中国后，镍豆升水亦有所下降，但俄镍近期由于钢厂采购升水有所上涨，截止2021年8月12日俄镍已有与镍豆相同升水报价，若俄镍继续上涨后期钢厂或有采购镍豆可能。
现在印尼及新喀地区MHP到货中国数量有所增加，但依旧供不应求，叠加三元前驱体仍在不断扩产当中，对硫酸镍需求持续向好，在印尼高冰镍大量供应之前硫酸镍原料依旧处于结构性偏紧状态，据了解印尼高冰镍交货或延期至四季度末，下半年镍豆整体消费仍将维持较高水平。