一、纠正运动式“减碳”将缓解不锈钢限产减供问题
近日，关于碳达峰工作出现了一些“偏差”，一些地方采用“一刀切”的方式面对减碳目标，不考虑实际情况，直接对所有煤电机组采取“大量关停”的方式进行“减碳”。为此中共中央政治局在7月30日会议上给出了最新表态，会议中提到纠正运动式“减碳”。
此次会议强调，减碳需要先立后破而不是先破后立。意思是减碳工作是我们必须长期去做的事情，也是需要我们扎实、稳妥去做的事情，我们不能把减碳当做一个短期冲锋的目标，一股脑地用“一刀切”的模式去开展。
关于减碳政策市场认为主要在于淘汰落后产能。纠正运动式“减碳”将会在一定程度上缓解普碳以及不锈钢限产问题。
据Mysteel最新调研统计，不锈钢7-8月份产量减少明显小于此前限产预期。2021年7月份国内32家不锈钢厂粗钢产量284万吨，环比6月份减1%，年同比增4%；其中300系粗钢产量152万吨，环比减0.7%。8月受限产及原料短缺影响，国内不锈钢粗钢排产预计在276万吨，环比减2.9%。其中300系约150万吨，环比减1.5%。
二、原料紧缺带动成本上涨 低流通库存状态对不锈钢现货底部支撑
1、镍铁：印尼回流减少供应缩减
目前，Mysteel国内高镍铁市场主流成交价格暂稳至1400-1430元/镍（到厂含税）；国内镍铁厂出厂价暂稳至1390-1410元/镍； 印尼铁FOB价格暂稳至187美元/镍。
国内镍铁市场可流通镍铁资源偏紧，加之印尼镍铁回流减缓以及镍矿价格高企，供方挺价心态不减。
2、高碳铬铁：限电减供 短期供应偏紧局面维持
内蒙古高碳铬铁自然块现金含税出厂报价10700-11300元/50基吨；四川10700-11300吨。
近日，乌兰察布地区因电力不足，再次追加有序用电负荷20万千瓦；南方产区限电情况暂未得到缓解。供应面依旧紧张，多地生产持续受限。下游多刚需采购，钢贸商积极寻找货源。现货资源偏紧，且后续限电情况尚不明朗，冶炼厂以交付前期订单为主。市场整体呈趋稳态势，多观望等待新成交。
3、废不锈钢：消费达到当前阶段高位
佛山201无膜新料5950元/吨，304一级无膜料13600元/吨。温州304一级无膜料13300元/吨。
废不锈钢价格上涨过快，各地大户开始压价。市场观望氛围较浓，成交有限，但市场资源偏紧，成交价格维持高位。成本方面，镍铁价格上调，废不锈钢经济性优势明显，按主流钢厂采购价13300元/吨，折算镍铁约1371元/镍，但资源紧张问题使得废不锈钢用量维持当前水平。
4、到货有限 300系市场资源持续去库
300系资源连续2周去库，市场反馈主要是到货资源有所减少。无锡方面，近期到货以太钢、德龙资源为主，青山资源依旧没有大量资源到货。佛山方面德龙资源也被逐渐消化，且并无集中到货情况。
三、不锈钢出口价格超海外报价 未来出口问题成为最大隐患
国内市场到货减少，一部分原因来自出口增量。近期国内价格接连上涨，已赶超多个国际市场报价。目前处于高位的欧洲市场304冷轧价格已达到4260美元/吨，而国内304冷轧出口价格（FOB）已报至3690美元/吨。海外消费意愿减弱，国内新签出口订单量有明显下滑。若出口关税加征15%，想要保证当前利润，出口价格将再增500美金/吨，这将加剧海外消费弱化程度。
（点击查看详细内容 《Mysteel：还等出口关税出来么？不锈钢现在已经贵到出不动了》）
出口大增也是上半年国内不锈钢供应紧张的原因之一。数据显示，6月出口大增主要是冷轧卷板资源增量为主，其出口从5月的16.4万吨增至6月26.7万吨，增幅63%。Mysteel调研结果显示，二季度海外需求恢复，出口订单表现较好，大部分签至三季度。其中，4月出口大增主要是市场应对5月1日起执行的出口退补所致；6月出口大增主要是市场应对预期的7月1日起执行出口加税所致。目前已签订单在出口不确定情况下，大概率引发出口量持续高位，相比2020年月均出口水平要高出10万吨以上的量级。
由于影响量级较大，若政策在三季度内执行将会对国内市场造成严重冲击。因此，市场对出口政策高度关注，未来出口问题成为最大隐患。
四、总结
此前不锈钢期货受限产大减预期以及成本支撑，主力合约大幅上涨。目前供应预期修复，不锈钢期货价格或将有所回调修正。
现货方面，目前市场反馈成交偏弱，且贸易商方面因持货成本优势，现货成交有小幅下调出货现象。但市场库存水平相对正常，部分资源有一定偏紧，贸易商并无较大持货压力，且钢厂方面9月签单量和接单周期上表现相对正常。因此，在成本支撑以及低流通库存情况下，短期现货价格回落程度有限。
后续重点关注国内市场库存变化以及不锈钢出口加税政策进展。