概述：
1、钢厂高消费带动，废不锈钢价格一路攀升。
2、废不锈钢价格高位，经济性优势弱化。
3、钢厂减少废不锈钢消费，加大镍铁使用量。
4、后续国内镍铁缺口逐步凸显，镍铁价格存在上涨空间。
一、不锈钢高排产高消耗 废不锈钢价格高位运行
3月初，镍价大跌，原料端遭受利润挤压，废不锈钢价格随之下跌。同时，不锈钢高排产运行，3-4月份钢厂高消费带动下，废不锈钢价格一路攀升。
截止5月12日，华南304一级料10950-11050元/吨，华东304一级料10600-10800元/吨，华北304一级料10400-10600元/吨，
近期钢厂采购积极，大户加价收货，市场交易频繁，现货资源有限今日304价格继续上调100-200元/吨。
二、5-6月份钢厂欲减少废不锈钢消费 加大镍铁需求
随着废不锈钢价格的不断上涨，废不锈钢冶炼不锈钢的经济性优势趋弱。经济性方面，304废不锈钢价格较高，钢厂废不锈钢冶炼工艺处于劣势，按华东主流价格10850元/吨，304不锈钢冷轧成本约15325元/吨，比合金工艺高约109元/吨，废不锈钢经济性面临挑战，但由于目前300系不锈钢利润较好，且不锈钢高排产下，对于当前废不锈钢的采购量并未有明显减少。
因现阶段市场现货资源有限，废不锈钢价格短期难有回落，甚至有进一步攀升可能；除了经济性优势以外，镍铁生产速度会优有废不锈钢，可更好的提高产量，对于钢厂生产用料环节，镍铁的使用会相对优先。据Mysteel调研了解，目前国内部分钢厂已计划5-6月份减少废不锈钢用量，增加镍铁使用。同时，据市场反馈，国内华南某钢厂也在加大镍铁的采购。
三、镍铁缺口逐步凸显 镍铁价格存在上涨空间
1、300系不锈钢增量带动需求增加
2021年5月份国内32家不锈钢厂粗钢排产预计270.74万吨；其中300系146.17万吨，预计环比增3.00%。据Mysteel调研了解，5月份国内不锈钢粗钢产量环比减量主要体现在200系和400系方面，尤其在200系生产基本亏损情况下大部分有条件钢厂都转产普碳钢，德盛、盛阳、华乐等均有部分产能转产；400系方面电炉冶炼利润已较低，加上大部分钢厂接单不太理想，排产再有缩减；而300系生产利润较好，下游需求也表现不错，钢厂接单好，产量环比提升。有业内人士反馈，5月300系不锈钢产量很有可能被低估。
2、印尼不锈钢高排产导致印尼镍铁回流增量困难
据Mysteel调研数据显示，2021年4月份印尼不锈钢粗钢产量40万吨（300系），环比增3.09%，同比增110.53%。2021年5月份印尼不锈钢粗钢排产42.5万吨（300系），预计环比增6.25%，同比增117.95%。
印尼不锈钢二季度产能快速释放，除印尼自消耗外还有部分外售海外，导致印尼镍铁回流增量不及预期，国内到货无法得到大批次的增量补给。整体供应相对有限。
3、一季度富余镍铁库存不断消化 镍铁缺口将逐步显现
由于一季度国内港口可流通资源及企业镍铁财务库存富裕，4月钢厂镍铁采购明显减少的情况下，缺货现象并未发生。但随着需求持续增长，高消耗带动下，为保证常备库存，5月采购量开始明显增加。二季度随着不锈钢产量增加，以及国内外供应不足的情况，国内镍铁缺口将逐步凸显，在不锈钢高利润以及高需求带动下，镍铁价格存在上涨空间。
