1.信达期货
镍：关注电解镍正套策略
镍矿方面，菲律宾已经接近雨季的尾声，在镍铁厂没有理由和动力大力提高产量的情景下，预计进入四月份后镍矿价格会进一步下行，镍矿港口库存可能会转向累库。
精炼镍市场需求仍然疲软，但较前期已有所回暖，部分下游企业原料储备接近短缺，开始询价与原料采购。金川镍月末需求稳定，尤其在甘肃本地出货良好，需求多为钢厂及合金铸造企业。俄镍月末开始成交转好，主要为特钢厂与小型钢厂采购，预计未来随着下游企业继续原料采购，俄镍需求仍将持续回暖。
苏伊士运河内发生集装箱货船失控搁浅，从而造成航道堵塞事故，而中国进口俄镍及挪威镍的主要运输航线都会路经苏伊士运河。但由于目前国内及保税区俄镍与挪威大板库存尚足，且进口商近期并无俄镍进口计划，此次事故短期内对国内镍板进口贸易影响较小。
之后由于硫酸镍短缺因素不再能够拉高电解镍与镍铁价差，可考虑多不锈钢空镍的交易策略，或关注电解镍正套策略。
不锈钢：震荡运行
目前原料镍铁价格呈下跌走势、铬铁行情偏强运行，目前不锈钢市场原料端支撑作用偏弱，未来原料端行情易呈现弱势震荡态势。在原料端表现弱势震荡的情况下，整体对不锈钢市场的支撑不强。
3月不锈钢排产创单月新高，不锈钢社会库存连续下降，表需良好。但是不锈钢期货标的300系供应过剩严重，短期行情延续一定承压态势。
预计短期内市场或将震荡运行。
2.国信期货
镍：镍基本面有望修复
近期市场逐步消化青山新技术的利空预期，镍市回归短期平衡。
临近四月，菲律宾镍矿陆续恢复产能，但国内红土镍矿港口库存仍表现为持续去库，同时受到内蒙限电的影响，二季度镍铁释放量料维持低位，而下游不锈钢进入消费旺季，终端订单丰厚，镍价回调后硫酸镍利润丰厚，或刺激相关企业增加镍豆购买，镍基本面有望修复。
不过当前宏观环境不确定性较高，建议观望回避风险。
3.国泰君安
镍：下方空间有限
美债收益率和美元指数大涨，基本金属价格回调。
镍下游需求出现分化，不锈钢需求走强提升镍价下方支撑，但是新能源需求走弱压制镍价上方空间。
沪镍回调至12万，下方空间有限，预计镍价持稳为主。
不锈钢：价格坚挺
不锈钢供需双增，利润上移，钢厂控货效果显著，冷热资源表现紧俏，不锈钢价格坚挺。
4.申银万国期货
镍：预计镍价在下行趋势后将恢复上涨
镍价夜盘小幅下行。
前期市场报道青山将于十月开始向下游供应镍铁制高冰镍，市场担忧会影响硫酸镍价格，因此进一步影响镍豆的价格。
从实际情况看，镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差。
基本面方面，中期来看镍矿供应存在较大收缩，未来菲律宾矿山发货逐步增加，二季度后供应预计增加，镍铁价格承压，但短期纯镍供应偏紧不改，预计价格在目前下行趋势后将恢复上涨。
不锈钢：预计震荡为主
不锈钢价格小幅上行。供应端近期不锈钢供应维持宽松，库存增加。
基本面方面，目前下游消费逐步恢复，不锈钢库存有回落迹象。短期不锈钢利润较高，上行趋势不强，但下方支撑明显，走势预计震荡。中期看不锈钢供需不存在明显缺口，走势预计震荡为主。
5.华泰期货
镍：下行空间有限
青山关于高冰镍的消息导致未来硫酸镍供应瓶颈打开，镍价将重回原生镍定价体系，中线镍价重心可能下移。不过目前距离此事兑现期还有较长时间，或仍存在不确定性，且在四季度高冰镍实际产出之前，精炼镍当下需求仍有支撑，因此在短期镍价持续下跌动力有限。
从高冰镍环节考虑精炼镍对镍铁合理溢价应在1.5万元/吨以上，近期镍铁价格逐步下移，镍价支撑转弱，但国内镍铁厂大面积亏损，短期镍铁价格继续下行空间可能相对有限。
短期内有色金属价格整体受美债十年期收益率和美元指数上行影响而承压弱势运行，后期仍需关注美债十年期收益率走势和拜登政府新一轮刺激方案。
关注要点：（1）大型传统镍企供应异动；（2）新能源汽车政策变动；（3）宏观环境。
综上，建议暂时观望。
不锈钢：304不锈钢基差逐步收窄
近期不锈钢仓单持续下降，不锈钢社会库存亦不断下滑，需求表现不错。但因原料端价格重心下移，不锈钢厂利润状况改善，期货价格持续上涨之后，基差已经降至一千元以下，加上短期有色整体受美债十年期收益率和美元指数上行影响而承压弱势运行，不锈钢价格继续上行动力转弱。
短期304不锈钢价格表现偏强，但近期成本下行、基差逐步收窄，同时担心镍市场情绪对不锈钢的拖累，暂时转为观望态度。因中线不锈钢成本和供应压力较大，短期或仅为反弹行情。
关注要点：（1）不锈钢消费恢复状况；（2）中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度；（3）不锈钢库存状况。
综上，建议暂时观望。