新能源

镍：预计沪镍主力合约震荡为主

周一，LME库存增114吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍价格跌1.31%，沪镍主力合约 价格涨0.45%，报123750元/吨。

国内基本面方面，周一现货价格报123400～127200元/吨，俄镍现货较05合约升水50元/吨，金川镍平均升水3600元/吨。

进出口方面，根据模型测算，进口窗口重新关闭。前期保税区进口增加，精炼镍整体库存缓解，但镍豆供应结构性偏紧高升水维持。

镍铁方面，印尼镍铁持续投产下，产量、进口继续增加，菲律宾新政策或继续影响红土镍矿供应，国内镍铁产量恐仍保持低位。

综合来看，原生镍供应趋于平衡，短期钢厂增产的预期下价格仍有支撑，但菲律宾雨季结束，镍矿供应增加，预期的影响逐步显现。

不锈钢：价格持稳

不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存延续下降，现货价格持稳，仓单压力缓解期货主力合约价格反弹，基差升水缩窄。

短期不锈钢厂冶炼利润和减产压力较小， 叠加新能源产业链中下游需求高景气度持续，镍价整体基本面支撑仍在。

中期，应密切关注印尼镍铁 -高冰镍产线投产进度。