市场概述
镍：情绪修复回调 叠加原料供应偏紧支撑 镍价宽幅震荡
供应方面：菲律宾疫情严重，雨季来临前可供出货时间有限下镍矿供应愈显紧缺，镍矿商多因看涨后市行情报价坚挺，目前NI1.5%镍矿市场报价至54-57美元/湿吨。国内镍铁厂方面，因产能占比33%的镍铁厂现有镍矿库存仅够维持生产1-2个月，库存低位叠加雨季将至，镍铁厂备库意愿强烈市场询货积极。周内镍铁厂主流成交价上涨，即期利润修复下将支撑镍矿价格进一步走高，而四季度国内新增镍铁项目也于近日询矿备库，短期需求放大，预计下周镍矿主流成交价将继续上涨。
需求方面：本周主流钢厂询盘采购积极，市场成交较为活跃，据不完全统计，本周钢厂高镍铁采购量达数万吨，最远交货时间至10月。周内镍价维持高位宽幅震荡，支撑现货市场挺价信心。现货市场方面，目前国内镍铁厂维持一定减产；印尼镍铁新建项目投产速度虽有加快，但目前回流量不及预期。而需求端，300系不锈钢维持高排产，对应镍铁需求量增加，除个别大型钢厂外其他钢厂9月不锈钢所需镍铁原料备库尚不充足，短期对镍铁仍有采购补库需求。由于原料镍矿供小于求，叠加三季度雨季备库期，市场货源难求，镍矿价格上涨拉高镍铁生产成本，铁厂惜售挺价意愿较强；国内镍铁厂产量未达满产，月产量维持相对低位，铁厂惜售挺价意愿较强，预计下周高镍铁价格将进一步上涨。
市场预测：目前菲律宾镍矿资源紧张，国内库存水平较低。四季度雨季临近，镍铁企业存在备货需求，镍矿价格不断走高。国内镍铁产量下滑，供应减少，印尼NPI进口量回流补给不及预期；不锈钢高排产带动稳定需求，叠加镍铁成本上涨支撑，国内镍铁恐进一步上涨。同时，进口镍库存减少，流通资源紧张。预计下周沪镍价格震荡上涨，运行区间113000-118000元/吨。
铬：铬系整体偏强运行 供需仍是主导因素
供应方面：当前铬系供应端整体以挺价维稳为主，海外某大型铬矿供应商13日就南非40-42%铬精矿确定新一轮成交价为132-133美元/吨；铬铁方面，内蒙地区主流报价为5800-5850元/50基吨，向下议价空间不大。
需求方面：主流铬铁厂当前以采购铬矿外盘为主，铬矿现货成交基本表现为2000-3000吨数量；国内不锈钢排产高位，对国内铬铁采购存在较好需求，且零售市场特钢厂、铸造厂入场采购，在下游陆续实盘采购支撑下铬矿、铬铁价格坚挺运行。
行情预测：铬矿方面，短期铬矿尚缺乏变化动力，价格维稳为主，但需关注铬矿到港是否造成库存垒库增加；铬铁方面，工厂挺价情绪浓厚，同时实际成交价格小幅上涨，短期内铬铁行情坚挺运行。
不锈钢：现货成交疲软 价格弱势回调
供应方面：当前供应维持在较高位。Mysteel数据显示，本周无锡、佛山不锈钢库存总量合计59.02万吨，较上周呈现1.44%的降幅比率。虽然整体的库存处于降量状态，但300系冷轧随着资源的不断补充，保持增量态势。加之7月份国内32家不锈钢厂粗钢产量维持在高位，故后续供应暂无问题。
需求方面：当前需求逐渐回暖。二季度房地产新开工施工面积、汽车产量、船舶产量分别环比一季度增长145.8%、87.1%、55.9%，有力支撑了钢铁产业。近期300系热轧方面，得益于工业用量整体消化速度较快。随着我国南方雨季的结束、国家对大型基建项目的扶持力度加大、以及“金九银十”传统钢材销售旺季的到来，需求或会进一步增加。
行情预测：下周偏强震荡运行。因原料端高镍铁和废不锈钢价格表现偏强，短期不锈钢价格受到成本支撑，价格表现或较为坚挺。但300系库存持续小幅累升，可能给价格带来一定压力，故预计下周300系价格偏强震荡运行概率大。
