周四，LME库存减少36吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍4.63%，沪镍主力合约下跌0.56%，报收106040元/吨，周四夜盘上涨2.48%。基本面上，目前海外疫情对需求和供给影响逐渐下降。国内现货方面，周四价格成交区间104500～105600元/吨，俄镍现货对08合约贴水350元/吨，金川镍平均升水500元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口仍然亏损，但保税区纯镍前期订单少量进口流入现货市场。
镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口三季度恢复正常，印尼镍铁投产加速7月产量环比持续增加。但短期国内镍铁产量增量有限冶炼成本较高，高镍铁价格仍有支撑。综合来看，供应端对镍价支撑力度边际减弱。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存继续下降，期货订单成交改善，市场供给仍偏紧现货价格淡季有支撑，日间期货价格受风险事件影响下跌基差升水走强。
目前淡季需求仍有压力，叠加6、7月原料成本抬升，钢厂减产后供应增速有所放缓。关注国际风险事件发展，疫情后国外需求持续复苏进展以及国内旺季不锈钢下游需求状况。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在98000～110000元/吨。
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