新能源

后市展望

当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，而镍基本面的供、需端都面临频繁变化。菲律宾镍矿出口趋于宽松，国内NPI利润恢复，将激发短期国内现有镍铁产能增、复产，国内的NPI产量有小幅增加预期，叠加印尼NPI产量、产能继续增加，内外供应端的负反馈将持续。6月国内需求端将继续增加，表现为国内300系不锈钢的增产，6月后不锈钢产量增速将放缓，钢厂提前备原料节奏也逐渐放缓，叠加废不锈钢经济性已恢复。则镍需求增量放缓而供应连续增加，基本面利空格局持续，在基本面与宏观与情绪间歇性背离的情况下，短期可考虑反复尝试反弹轻仓试空。

套利方面，随着国内300系产量增量空间的放缓，且国内范围内的原生镍从前期的短期转为过剩，则可待比价抬升后内外正套反复操作。