主要逻辑：
（1）供给方面：菲律宾镍矿装船量增加明显，镍矿供应恢复，国内镍铁产量将增加，6月印尼镍铁密集投
产，进口压力增加，俄镍进口也将开始恢复，镍供给比较充足。
（2）需求方面：不锈钢7月检修增加，产量开始减少，新能源汽车消费恢复至19年正常水平，镍下游整体
需求小幅下降。
（3）库存方面：目前镍供给和需求均走强，库存基本处于平衡状态，下周预计将保持。
（4）整体来看：印尼镍铁产线密集投产，品位多在11%-13%，不锈钢使用电解镍比例下降，此外不锈钢企
业检修减产增加，对镍需求转弱；另一方面，镍矿价格高位运行，镍铁价格下行空间有限，新能源汽车销
量仍在恢复，对镍价形成支撑，目前宏观情绪波动较大，库存基本保持平衡，短期镍价延续震荡。
操作建议：短线交易或观望；
风险因素：海外疫情变动超预期；不锈钢减产逊于预期
来源：中信期货
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