二季度镍供应下滑叠加需求提振 镍价或将震荡上行
一季度，延续阶段性镍过剩局面，LME镍库存出现大幅增加。同时，受全球疫情影响，国内外消费先后遭到重创，镍消费出现大幅下滑，全球镍供应过剩格局加剧，镍价承压下行。
二季度，随着国内疫情的有效防控，国内各个行业正在逐步恢复当中，下游消费也有所增加。作为镍消费占比最大的不锈钢行业，其下游开始呈现复苏迹象，不锈钢社库去库化明显。生产企业粗钢产量或将逐步提升，对原料需求也将随之增加。但二季度镍矿供应短缺问题将对国内NPI企业生产造成较大影响。需求增加供应缩减，加之镍原料端库存整体都并非充裕，二季度供应缺口将推动镍价呈现震荡上涨趋势，预计沪镍运行区间90000-105000元/吨。
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